風險投資，又稱VC（Venture Capital）。它既不需要抵押，也不需要償還。

　　對風險投資人來講，如果投資成功，將獲得幾倍、幾十倍甚至上百倍的回報；如果失敗，投進去的錢就算“打了水漂”；對創(chuàng)業(yè)者而言，使用VC創(chuàng)業(yè)的最大好處在于即使失敗，也不會背上債務，也因此使年輕人創(chuàng)業(yè)成為可能。

　　2015年，中國VC恰好邁過30年的發(fā)展歷程，其觸角已經(jīng)延伸至各個領域，從藍海到紅海，資本簇擁背后是其泡沫顯現(xiàn)，VC機構(gòu)或?qū)⒂瓉硪粓鰵埧岬奶蕴悺?/p>

　　2010年VC募資額為112億美元，和2009年相比，漲幅近100%。而2011年VC募資額激增至282億美元，是前一年的2.53倍。

　　李豐決定換個玩法。

　　他想挑戰(zhàn)中國VC行業(yè)發(fā)展30年形成的行規(guī)。這符合他的性格，他是一個敢于挑戰(zhàn)規(guī)矩的人。李豐說話頭腦清晰，語速極快。熟悉他的人，打趣說他喜歡翻白眼。

　　8月16日晚，在北京一所據(jù)說是攝政王多爾袞的舊宅里，李豐高調(diào)地舉辦了新基金——峰瑞基金的成立酒會。

　　新VC挑戰(zhàn)行業(yè)規(guī)則

　　這個在外人眼里善于制造概念的投資人李豐，將身處困局中VC的自我顛覆第一次公開擺上了臺面。

　　投資閱歷豐富的李豐，在2008年離開新東方加盟VC機構(gòu)IDG，在IDG的7年，他投了61家企業(yè)，賬面平均回報6.14倍，包括河貍家、三只松鼠、韓都衣舍等如今炙手可熱的品牌。

　　2014年底，李豐想在IDG內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，嘗試自我變革。但因各種原因計劃夭折，他不得不離開IDG，創(chuàng)立新基金。

　　在李豐的主導下，新成立的峰瑞資本做了3個革命性改變：其一，不超3倍收益的項目不收管理費，切斷自己的退路，也將VC的行規(guī)推到懸崖邊；第二，顛覆VC收入分配邏輯，原來是VC老板決定員工收入，以后由創(chuàng)業(yè)者決定；最后，降低出資門檻，讓更多的人成為他的合伙人。

　　詳細來說，目前VC采用的主流公司架構(gòu)是有限合伙制，投資人分為普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）。有限合伙人作為出資人，不參與公司的日常運營和投資管理，而普通合伙人負責基金管理，并收取固定份額的管理費和相應比例的投資回報。

　　按行規(guī)，投資回報（CARRY）的分成比例，普通合伙人拿20%，有限合伙人拿80%。而在普通合伙人內(nèi)部，合伙人拿走大部分，投后服務團隊往往無緣投資回報的分配。

　　李豐宣布峰瑞的投資回報將不局限于內(nèi)部和合伙人，甚至在極限情況下，把投資回報的90%分給別人。

　　20%的投資回報被分成兩部分。第一個10%用來獎勵項目推薦人。另外的10%交由創(chuàng)業(yè)者來分配，獎勵給那些給創(chuàng)業(yè)者提供過幫助的人。原則上，投后服務團隊可以參與兩個10%的分配。

　　與此相應，為了吸納更多擁有資源的個人參與到新基金的運作中，李豐將個人LP的出資門檻降低至100萬人民幣。這已經(jīng)是法律能夠接受的最低額度。

　　管理費對賭協(xié)議、“全民VC”，這個在外人眼里善于制造概念的投資人，將身處困局中VC的自我顛覆第一次公開擺上了臺面。