日經(jīng)新聞5日援引部分供應(yīng)商消息稱，蘋(píng)果“將第一季度iPhone 6S/6S Plus的計(jì)劃產(chǎn)量削減30%左右”。受此消息影響，蘋(píng)果和供應(yīng)鏈股價(jià)全線大幅下跌。

　　由于市場(chǎng)對(duì)iPhone銷量見(jiàn)頂?shù)膿?dān)憂持續(xù)加劇，蘋(píng)果股價(jià)2015年下跌4.6%，為2008年來(lái)以來(lái)首次出現(xiàn)年度下滑。而蘋(píng)果當(dāng)前的股價(jià)已較去年7月份的高點(diǎn)下跌22%，技術(shù)上進(jìn)入熊市。

　　華爾街多家機(jī)構(gòu)近期下調(diào)蘋(píng)果股價(jià)預(yù)期，但高盛分析師認(rèn)為一旦蘋(píng)果能實(shí)現(xiàn)“硬件企業(yè)”向“服務(wù)商”的轉(zhuǎn)型，將為估值上升帶來(lái)新的催化劑。

　　iPhone庫(kù)存壓力上升

　　日經(jīng)新聞的報(bào)道稱，蘋(píng)果最初曾要求零部件供應(yīng)商保持產(chǎn)量，但發(fā)現(xiàn)在中國(guó)、日本、歐洲和美國(guó)等市場(chǎng)，iPhone 6S/6S Plus零售庫(kù)存都出現(xiàn)積壓。削減產(chǎn)能有望幫助零售商消化現(xiàn)有庫(kù)存，供應(yīng)商預(yù)計(jì)到第二季度產(chǎn)量會(huì)恢復(fù)到正常水平。

　　FBR資本市場(chǎng)分析師伊夫斯認(rèn)為，蘋(píng)果此次減產(chǎn)行動(dòng)說(shuō)明iPhone 6S需求疲弱，盡管對(duì)此早有預(yù)期，但減產(chǎn)幅度之大仍令人擔(dān)憂。

　　目前市場(chǎng)人士普遍擔(dān)心，蘋(píng)果在提升旗艦產(chǎn)品需求方面面臨挑戰(zhàn)，iPhone 6s可能無(wú)法延續(xù)iPhone銷售年年增長(zhǎng)的神話，2015年可能是iPhone銷售的頂峰。富邦證券分析師預(yù)計(jì)，2016年上半年iPhone發(fā)貨量將同比下滑17%。

　　上個(gè)月，一直看好蘋(píng)果的摩根士丹利分析師發(fā)布報(bào)告，將2016財(cái)年(截至2016年9月)iPhone銷量預(yù)期從增長(zhǎng)7%下調(diào)至下滑3%。分析師表示，發(fā)達(dá)市場(chǎng)智能手機(jī)趨于飽和，同時(shí)美元升值導(dǎo)致新興市場(chǎng)iPhone價(jià)格上漲，都影響了銷售表現(xiàn)。

　　此前瑞信也下調(diào)了蘋(píng)果業(yè)績(jī)預(yù)期，指出由于市場(chǎng)對(duì)iPhone 6S需求下降，蘋(píng)果已將其配件訂單削減最多10%。該行分析師預(yù)計(jì)去年第四季度iPhone發(fā)貨量將低于8000萬(wàn)部，今年第一季度發(fā)貨量在5500萬(wàn)至6000萬(wàn)部之間，并將2016年iPhone發(fā)貨量預(yù)期從2.42億部下調(diào)至2.22億部。

　　供應(yīng)鏈全面承壓

　　作為蘋(píng)果最重要的支柱產(chǎn)品，iPhone貢獻(xiàn)了該公司六成以上的收入。一旦iPhone銷售增長(zhǎng)放緩，將不可避免的給公司業(yè)績(jī)帶來(lái)顯著沖擊。在對(duì)iPhone銷量見(jiàn)頂?shù)膿?dān)憂持續(xù)施壓下，蘋(píng)果股價(jià)去年下跌4.6%，當(dāng)前股價(jià)較去年7月份的高點(diǎn)下跌22%，從技術(shù)上宣告進(jìn)入熊市。而在此前的十年里，蘋(píng)果股價(jià)一直以平均每年28%的速度上漲。

　　主要供應(yīng)商股價(jià)也遭遇重挫。美國(guó)市場(chǎng)上，芯片供應(yīng)商Skyworks(SWKS)股價(jià)在過(guò)去半年內(nèi)下跌28%，Cirrus Logic(CRUS)下跌16%，InvenSense(INVN)下跌31%，Qorvo(QRVO)下跌41%。

　　亞太市場(chǎng)上，日本顯示器公司股價(jià)近半年下跌20%，LG顯示器下跌8%，iPhone鏡頭模組供應(yīng)商臺(tái)灣大立光下跌43%，鴻海精密股價(jià)下跌12%，和碩下跌23%，可成科技下跌32%。

　　資料顯示，大立光40%的收入來(lái)自蘋(píng)果，該公司稱去年12月銷售額環(huán)比下滑30%，不及預(yù)期；可成科技去年12月銷售額下滑17%，同樣不及預(yù)期。

　　上個(gè)月，F(xiàn)BR分析師伊夫斯將蘋(píng)果目標(biāo)價(jià)從175美元下調(diào)至150美元，Cowen證券分析師將蘋(píng)果股價(jià)預(yù)期從135美元下調(diào)至130美元，摩根士丹利維持蘋(píng)果股票“超配”評(píng)級(jí)，但也將目標(biāo)價(jià)從每股152美元下調(diào)至143美元。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到智能手機(jī)銷售放緩，同時(shí)新推出的智能手表產(chǎn)品銷售表現(xiàn)并不理想，蘋(píng)果亟需找到新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。不過(guò)高盛分析師繼續(xù)看好蘋(píng)果，認(rèn)為過(guò)去十年投資者一直將蘋(píng)果視為硬件企業(yè)，但隨著蘋(píng)果向“服務(wù)商”轉(zhuǎn)型，將降低硬件業(yè)務(wù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)，從而為估值上升帶來(lái)新的催化劑。