■ 投資者說(shuō)

　　比特幣并不具備虛擬貨幣的功能。當(dāng)1300萬(wàn)的流通硬幣，其中50%被950個(gè)人擁有時(shí)，便可斷定這完全是一個(gè)顯淺的、不流通的封閉市場(chǎng)。

　　近來(lái)，沉寂了一年多的比特幣，又突然死灰復(fù)燃，成為中國(guó)金融市場(chǎng)被熱炒的“寵兒”。尤其是11月以來(lái)的前3個(gè)交易日，比特幣的價(jià)格上漲超過(guò)1000元/個(gè)，漲幅高達(dá)40%以上，創(chuàng)去年8月上旬以來(lái)的新高。

　　據(jù)報(bào)道，近幾個(gè)月來(lái)比特幣的上漲，可能與一個(gè)名為“MMM社交金融網(wǎng)絡(luò)（簡(jiǎn)稱(chēng)MMM）”有關(guān)。今年7月左右MMM進(jìn)入中國(guó)，以傳銷(xiāo)組織的形式在中國(guó)展開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，與比特幣上漲的時(shí)間上相吻合。

　　所謂的“MMM社交金融網(wǎng)絡(luò)”，是由俄羅斯金融巨騙謝爾蓋·馬夫羅季多年前發(fā)起的一個(gè)組織，其規(guī)則非常簡(jiǎn)單，新加入的會(huì)員首先無(wú)償提供援助資金給其他會(huì)員，然后每個(gè)月獲取30%利息，主要利用比特幣進(jìn)行交易。

　　比特幣和龐氏騙局十分接近，比特幣的早期接受者占據(jù)了很大優(yōu)勢(shì)，如果后續(xù)資金停止進(jìn)入該領(lǐng)域，則比特幣無(wú)法繼續(xù)升值。由于根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)承諾的投資回報(bào)，因此對(duì)于老客戶的投資回報(bào)，只能依靠新客戶的加入或其他融資安排來(lái)實(shí)現(xiàn)。所以一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的龐氏騙局會(huì)不斷擴(kuò)大他的受眾，形成一個(gè)金字塔形的利益分配體系，一旦沒(méi)有人加入，這個(gè)游戲就玩不下去。

　　前段日子中國(guó)股市的大幅回落，樓市也依然在調(diào)整期，大宗商品又進(jìn)入了漫漫熊市，如這兩個(gè)星期以來(lái)，金價(jià)大跌接近10%至五年來(lái)低位；加上互聯(lián)網(wǎng)寶寶類(lèi)產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸等各類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的收益都在下滑。而在此刻反彈的比特幣對(duì)于此時(shí)缺乏投資渠道的投資者來(lái)說(shuō)無(wú)疑是“致命誘惑”。

　　比特幣，因其匿名、完全去中心化等“優(yōu)點(diǎn)”，被精美包裝之后進(jìn)入了金融市場(chǎng)，在過(guò)去幾年，曾一度受到一些人的狂熱追捧，這種具有夢(mèng)幻般色彩的技術(shù)塊比特幣，被其狂熱追隨者們認(rèn)為是貨幣的未來(lái)形式，也就是虛擬貨幣。

　　何謂虛擬貨幣？歐洲銀行管理局于2014年將其定義為：“既非由中央銀行或公共機(jī)構(gòu)頒發(fā)，也不一定要連接于一種法定貨幣，但作為支付手段被自然人或法人接受，并且可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、存儲(chǔ)或可以進(jìn)行電子交易的一種貨幣。”

　　但是，從規(guī)定我們可以看出，比特幣并不具備虛擬貨幣的功能。當(dāng)1300萬(wàn)的流通硬幣，其中50%被950個(gè)人擁有時(shí)，便可斷定這完全是一個(gè)顯淺的、不流通的封閉市場(chǎng)。明眼人不難看出，這是一個(gè)多么狹窄的交易市場(chǎng)。

　　比特幣并不是真正的貨幣，它不是一個(gè)賬戶單位，不是一種貨幣，也不是支付或存儲(chǔ)價(jià)值的手段。沒(méi)有商品和服務(wù)用這種隱秘的貨幣進(jìn)行定價(jià)，并且存在重大的價(jià)格波動(dòng)。最近，美國(guó)已經(jīng)退而將比特幣列為大宗商品，這就更加說(shuō)明比特幣成不了貨幣，比特幣的原始初衷已經(jīng)破滅。而大宗商品向來(lái)是華爾街的投機(jī)類(lèi)金融產(chǎn)品，并非投資品。

　　也就是說(shuō)，如果投資者選擇比特幣這一投資渠道，那么進(jìn)入這一市場(chǎng)就好似加入一場(chǎng)龐氏騙局，謊言遲早會(huì)被拆穿，擊鼓傳花的最后一棒也將不可避免。

　　□陳思進(jìn)（資深風(fēng)險(xiǎn)投資顧問(wèn)）