當(dāng)前我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)呈現(xiàn)出“冰火兩重天”發(fā)展態(tài)勢(shì)。一方面是社會(huì)資金熱烈追捧P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，不僅平臺(tái)數(shù)量大幅飆升，而且相關(guān)概念上市公司股票價(jià)格在證券市場(chǎng)上有驚人表現(xiàn)；另一方面是問(wèn)題平臺(tái)成倍增長(zhǎng)，且大多涉及非法融資問(wèn)題。為促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)健發(fā)展，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)需回歸信息中介本質(zhì)，防止其淪為社會(huì)非法融資的平臺(tái)。

　　我國(guó)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)易偏離信息中介本質(zhì)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國(guó)的興起并非偶然，很大程度上是我國(guó)金融管制的結(jié)果。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)金融業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻過(guò)高，民營(yíng)資本難以介入。而P2P概念引入我國(guó)后，不自覺(jué)成為民間資本辦金融的有效途徑。據(jù)《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告2015》披露，截至2014年末，我國(guó)共有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2358家，全年新增P2P平臺(tái)1825家；當(dāng)年全國(guó)P2P網(wǎng)貸成交金額為3291.94億元，同比增長(zhǎng)268.83%。顯而易見(jiàn)，在盈利模式不成熟、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)巨大的現(xiàn)實(shí)環(huán)境下，社會(huì)民間資本對(duì)P2P平臺(tái)投資依然推崇，更多是將其作為介入金融領(lǐng)域投資的突破口，使得我國(guó)P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)明顯呈現(xiàn)出金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征，成為事實(shí)上的融資中介，即通過(guò)平臺(tái)聚集社會(huì)閑置資金，又通過(guò)平臺(tái)發(fā)放融資。

　　而P2P平臺(tái)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向融資中介易引發(fā)非法集資問(wèn)題。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的成立并不代表其已經(jīng)具備相應(yīng)經(jīng)營(yíng)能力。從原理上分析，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是借貸信息的撮合者，而非以自身資本承擔(dān)融資風(fēng)險(xiǎn)的中介者。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對(duì)借款人信用信息進(jìn)行科學(xué)合理評(píng)估，是P2P平臺(tái)賴(lài)以生存的前提。雖然P2P概念在英國(guó)最早誕生，但英國(guó)P2P平臺(tái)公司數(shù)量并未如中國(guó)那樣迅猛增長(zhǎng)，其根本原因在于平臺(tái)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比并不具備優(yōu)勢(shì)。美國(guó)之所以出現(xiàn)LENDING CLUB等全球領(lǐng)先P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)公司，主要得益于征信市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)技術(shù)的成熟。就目前我國(guó)征信市場(chǎng)發(fā)育程度和信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)技術(shù)看，并不支撐P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)可持續(xù)發(fā)展。正因?yàn)樾庞蔑L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)的落后，很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)通過(guò)高昂收益回報(bào)吸引投資者參與。2014年，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的平均綜合年利率高達(dá)17.52%，雖然已經(jīng)比上年下降了7.41個(gè)百分點(diǎn)，但依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出社會(huì)平均融資成本，并顯著超出小微企業(yè)和個(gè)體經(jīng)營(yíng)者這些理論上P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)借款客戶(hù)的承受能力，進(jìn)而逐步陷入龐氏融資軌道，并淪為非法融資平臺(tái)。據(jù)《中國(guó)支付清算行業(yè)運(yùn)行報(bào)告2015》，2014年我國(guó)出現(xiàn)停止經(jīng)營(yíng)、提現(xiàn)困難、失聯(lián)跑路等問(wèn)題的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)共計(jì)287家，比上年增加了212家，增長(zhǎng)282.67%。而這些問(wèn)題平臺(tái)都或多或少涉及非法融資問(wèn)題。

　　P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)核心競(jìng)爭(zhēng)力在于對(duì)金融交易成本的節(jié)約。如果P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在互聯(lián)網(wǎng)上完全移植傳統(tǒng)金融中介模式，就失去其存在價(jià)值。當(dāng)然，在行業(yè)發(fā)展初期，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)出現(xiàn)這樣那樣問(wèn)題，也屬正常。但隨著我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)涉及人數(shù)和融資規(guī)模的成倍增長(zhǎng)，強(qiáng)調(diào)平臺(tái)回歸信息中介本質(zhì)，不僅是促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的需要，而且是真正防止P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)淪為非法融資平臺(tái)的必然要求。