樂視3000億超級“生態(tài)圈”資本迷局

　　長江商報消息 業(yè)務(wù)拓展至不熟悉的汽車地產(chǎn)等行業(yè)，生態(tài)圈加速擴圍風險暗藏

　　編者按

　　如今的樂視，已不是當初那個做視頻網(wǎng)站的樂視，影視、電視、手機、體育等行業(yè)，它都有涉獵。更讓人吃驚的是，樂視又接連進入了汽車、房地產(chǎn)行業(yè)。

　　下一步，樂視要做什么？這個問題，除了賈躍亭，沒有第二個人知道。

　　眾所周知，干事要花錢，干大事要花大錢。

　　正如同樂視提出的系列“超級”概念，毫無疑問，樂視也迫切需要或許不止一筆“超級”資金。

　　然而，多位專家向長江商報記者表示，雖然樂視通過生態(tài)、內(nèi)容等概念勾起了投資者的興趣，但隨著業(yè)務(wù)越鋪越大，對資金的需求也水漲船高，容易產(chǎn)生資金鏈斷裂的風險。

　　□本報記者 楊玲玲

　　近日，一則“樂視將全資收購酷派”的消息，又將 樂視網(wǎng) 推上了輿論的風口浪尖。

　　5月27日，行業(yè)專家在接受長江商報記者采訪時表示，雖然酷派發(fā)表聲明稱收購消息并不屬實，但從樂視方面來講，酷派手機嵌入樂視生態(tài)系統(tǒng)后，樂視就可通過生態(tài)模式賺錢，未來并不排除樂視有收購酷派的可能性。

　　近年來，樂視控股集團董事長兼CEO賈躍亭一直在擴建自己的“開放式生態(tài)閉環(huán)”，今年更提出，樂視生態(tài)估值要突破3000億元。

　　對于樂視的“生態(tài)圈”計劃，5月27日，萬擎咨詢CEO、知名電子商務(wù)觀察員魯振旺向長江商報記者表示，“樂視想建大生態(tài)，但它現(xiàn)在的攤子鋪得有些廣。對于汽車、房產(chǎn)等領(lǐng)域，原有樂視體系幾乎幫不上忙。進入未知領(lǐng)域，就會有未知風險?！?

　　“樂視收購酷派”屬謠言？

　　近日，坊間消息稱，已經(jīng)成為酷派“二當家”的樂視即將完成對酷派的全資收購。

　　對此，5月24日酷派發(fā)聲明稱，目前公司沒有收到來自股東關(guān)于收購方面的任何消息，網(wǎng)上流傳的“樂視收購酷派”的消息并不屬實。而樂視方面，則對此事未予置評。

　　除了酷派和樂視，360也被牽扯進了收購傳言。消息稱，樂視收購酷派后，360將退出手機競賽。對此，360董事長周鴻祎表示，360手機已經(jīng)獲得獨立發(fā)展，360手機退出純屬造謠。

　　這已不是第一次傳出“樂視將全資收購酷派”的消息，此前就有消息稱，作為酷派第二大股東，樂視將繼續(xù)收購剩余股份；還有消息稱華為榮耀前總裁劉江峰將加盟樂視，出任收購酷派后新公司總經(jīng)理。

　　消息的傳出則是源于樂視入股酷派。去年6月28日，樂視網(wǎng)出資21.8億元入股酷派，占股18%，成為酷派第二大股東。而早在2014年底，360就宣布與酷派成立合資公司奇酷。這引發(fā)了酷派、樂視以及360之間的一場三方混戰(zhàn)。最終，這段紛爭以360直接控股奇酷結(jié)束。

　　樂視在入股酷派后，不僅給予了后者大量的資金幫助，而且出現(xiàn)了一些深入合作。5月27日，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟觀察家、消費電子行業(yè)分析師梁振鵬在接受長江商報記者采訪時表示，未來并不排除樂視有收購酷派的可能性。

　　去年4月，樂視推出首款手機。但在業(yè)界看來，僅憑樂視一己之力，很難躋身“手機大戶”。樂視通過入股酷派，成為后者第二大股東很好地解決了這一問題：手機嵌入樂視生態(tài)系統(tǒng)，似乎就可以通過生態(tài)的模式賺錢。

　　從視頻網(wǎng)站向汽車、房產(chǎn)的躍進

　　2010年，樂視網(wǎng)在創(chuàng)業(yè)板上市，一舉成為首家在A股上市的網(wǎng)絡(luò)視頻公司。6年過去，如今的樂視網(wǎng)市值超過1000億，股價更是水漲船高，截至目前，市盈率達到近240倍。

　　“開放式生態(tài)閉環(huán)”，是賈躍亭一直踐行的概念。今年，在樂視的內(nèi)部信中賈躍亭又提出，樂視今年總收入要超200億元，生態(tài)估值突破3000億元。

　　3000億元的估值是否有跡可循？

　　目前可以看到的是，今年以來，樂視在資本市場動作頻頻。

　　3月3日，樂視網(wǎng)發(fā)布公告稱，樂視云宣布完成A輪融資，融資金額達10億元，融資完成后重慶樂視云基金持有樂視云16.67%的股份，樂視云估值達60億元。由此，樂視云成為繼樂視影業(yè)、樂視手機、樂視體育之后，第四個完成獨立融資的樂視子業(yè)務(wù)。

　　同時，在4月北京召開的發(fā)布會上，樂視體育正式公布了B輪融資細節(jié)：共融得資金80億元，公司估值達到215億元。“我們這一輪融資的實際數(shù)字是83億，投后估值是218億?！睒芬曮w育CEO雷振劍在接受媒體采訪時表示。

　　隨后，樂視于5月6日晚間發(fā)布公告表明，擬向樂視影業(yè)股東以41.37元/股發(fā)行1.65億股、并支付現(xiàn)金29.79億元，合計作價98億元，收購樂視影業(yè)100%股權(quán)。而98億元的估值，還引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。

　　5月21日，“無敵汽車網(wǎng)”在其官方微博發(fā)布消息稱，樂視超級汽車已經(jīng)完成超50億元的首輪融資。次日，樂視控股方面稱，對于樂視汽車的首輪融資，控股投融資部目前正在進行中，但關(guān)于目前傳出的本輪融資額達50億元，暫時不予置評。

　　值得關(guān)注的是，這家做視頻網(wǎng)站起家的公司，在進入影視、電視、手機、汽車、體育等行業(yè)之后，又開始挑戰(zhàn)重資產(chǎn)行業(yè)——房地產(chǎn)。

　　5月中旬， 世茂股份 發(fā)布出售商業(yè)地產(chǎn)資產(chǎn)公告，接盤方正是樂視控股。根據(jù)世茂股份的公告，該公司將向樂視控股(北京)有限公司轉(zhuǎn)讓下屬世茂新體驗公司持有的北京財富時代置業(yè)有限公司，以及世茂商管公司持有的北京百鼎 新世紀 商業(yè)管理有限公司100%股權(quán)，交易價格分別為29.20億元和0.52億元，合計為29.72億元。

　　不過，這并非是樂視首次涉足地產(chǎn)。去年11月，樂視已斥資4.2億元，在重慶兩江新區(qū)拿地。今年3月，樂視再度投資30億元在重慶江北嘴建設(shè)酒店、公寓綜合體項目。僅從目前公開的數(shù)據(jù)來看，樂視在房地產(chǎn)的投資已達到64.2億元。

　　根據(jù)樂視網(wǎng)最新發(fā)布業(yè)績快報，樂視網(wǎng)的營收為130億元；而樂視生態(tài)的業(yè)務(wù)中，樂視云、體育、手機、易到用車雖蘊藏著超強的“吸金”能力，被稱為樂視四大獨角獸，但3000億的估值能否實現(xiàn)，仍是一個謎。

　　進入汽車房產(chǎn)領(lǐng)域面臨未知風險

　　樂視網(wǎng)日前發(fā)布的2015年財報顯示，全年營收達130.17億，同比增長90.89%，凈利潤為2.17億，同比增長68.57%。

　　在國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司普遍虧損的現(xiàn)狀里，樂視網(wǎng)能夠連續(xù)9年保持盈利，實屬難得。那么，樂視網(wǎng)持續(xù)盈利的秘籍是什么？

　　“作為一家擁有龐大生態(tài)圈的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，樂視通過資本運作實現(xiàn)業(yè)務(wù)價值最大化是常規(guī)動作，而每次這些動作也都離不開抓住熱點進行傳播，制造話題性，畢竟故事和概念也是營銷手段之一?！敝袊娮由虅?wù)研究中心主任曹磊認為，不過營銷只是手段，而技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)才是企業(yè)立足之本。

　　依托強勁的股價實施外延并購，體外引入各路資源培植增量資產(chǎn)，然后通過自身資本平臺實施資產(chǎn)證券化。從過去若干年的經(jīng)驗來看，樂視的這種資本套路與股價的走強之間形成了正反饋。不過，行業(yè)人士預(yù)言，著眼于長遠，這種運作模式是有天花板的，正反饋也不會無休止地持續(xù)下去。

　　“樂視想建大生態(tài)，但是我個人認為，他現(xiàn)在的攤子鋪得有些廣，越來越看不懂?！?月27日，萬擎咨詢CEO、知名電子商務(wù)觀察員魯振旺向長江商報記者表示，如果以樂視網(wǎng)作為一個“殼”，樂視電視、樂視體育、樂視手機可與其相互聯(lián)動、相互打通，但是拓展到汽車、甚至房產(chǎn)領(lǐng)域，就有些牽強，“進入未知領(lǐng)域，就有未知風險。原有樂視體系幾乎幫不上忙，樂視的進一步發(fā)展也會比較累。至于這種方式行不行得通，我們都未知曉，需要市場來檢驗?！?

　　此外，一位不愿具名的行業(yè)人士向長江商報記者表示，樂視應(yīng)更專注于一兩個自身擅長的領(lǐng)域，至少在行業(yè)做到前一二名，再考慮拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，“現(xiàn)在的‘廣撒網(wǎng)，多撈魚’方式，使其不斷進入自己并不熟悉的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，‘生態(tài)圈’也越建越大，肯定有一定的隱患存在?！?