◎每經(jīng)記者 鄧莉蘋

　　隨著監(jiān)管政策逐漸的明晰，P2P網(wǎng)貸平臺的整改也在陸續(xù)進行。部分存在“資金池”嫌疑的產(chǎn)品正在陸續(xù)下架，比如“活期理財”。

　　《每日經(jīng)濟新聞》了解，目前，有一部分平臺已經(jīng)停了原來平臺上的活期理財產(chǎn)品，亦有些平臺在對相應(yīng)的產(chǎn)品進行了整改。不過，仍有很多的平臺的活期產(chǎn)品依然在線。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，部分平臺暫?；钇诋a(chǎn)品可能主要是出于監(jiān)管層對資金池問題的考慮。實際上，目前很多技術(shù)是可以做到活期產(chǎn)品也和相應(yīng)的債權(quán)匹配，不一定存在資金池的問題，活期產(chǎn)品也未必不合規(guī)。

　　部分平臺下架活期產(chǎn)品

　　實際上，活期產(chǎn)品曾風靡一時，很多P2P平臺都推出了相應(yīng)產(chǎn)品。在業(yè)內(nèi)人士看來，活期類產(chǎn)品的優(yōu)勢就是流動性好，這也是平臺吸引投資者的一個很好的方式。

　　“很多支持隨存隨取，對用戶來說體驗很好，有很強的流動性，有錢就存，用錢即取，當天到賬，收益不錯，流動性和收益是兼顧的?！鄙钲诘貐^(qū)一位互聯(lián)網(wǎng)金融平臺負責人看來，因為目前很多互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的公信力還沒建立起來，在此階段，很多投資人都是抱著先投資看看的心態(tài)，活期產(chǎn)品正好可以滿足他們的體驗需求。

　　“推出這類產(chǎn)品的平臺很多，主要是為吸引新客戶?！鄙钲诘貐^(qū)一位P2P平臺負責人對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

　　不過，隨著監(jiān)管政策的日漸明晰，越來越多平臺擔心活期產(chǎn)品的合規(guī)問題，有的平臺已經(jīng)停了相應(yīng)的產(chǎn)品。

　　目前，積木盒子、投哪網(wǎng)等平臺都停了平臺上原有的活期產(chǎn)品。小牛在線目前也已下架“活期牛”產(chǎn)品，而且正在對“天天牛”產(chǎn)品進行整改。

　　前述深圳地區(qū)一位P2P平臺負責人表示，目前，該平臺的活期產(chǎn)品并沒有停，不過在限量供應(yīng)，減少產(chǎn)品的占比；下一步是否會暫停還是要看監(jiān)管方面的態(tài)度。

　　積木盒子相關(guān)人士表示，“積木盒子實行資金存管，沒有資金池，活期是一種技術(shù)匹配的復投產(chǎn)品，需要技術(shù)人員維護，現(xiàn)在需要集中技術(shù)人員投入到戰(zhàn)略級的智投項目。雖然監(jiān)管沒有明確規(guī)定不能做活期，但出于更嚴格的自律考慮，我們主動停了活期?！?/p>

　　“資金池”問題是關(guān)鍵

　　外界對活期理財產(chǎn)品最大的風險考量在于其是否涉及資金池問題。

　　P2P平臺提供活期產(chǎn)品大概有三種模式，其一，平臺產(chǎn)品直接對接貨幣基金；其二，后端對應(yīng)相應(yīng)P2P債權(quán)；其三，后端對應(yīng)貨幣基金和P2P債權(quán)的組合產(chǎn)品。

　　前述深圳地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺負責人表示，活期理財產(chǎn)品在設(shè)計方面，非常重要的一點是收益、安全性與流動性兼顧，有一定的挑戰(zhàn)；因為后臺要對應(yīng)真實的資產(chǎn)，同時要保證用戶每天的提現(xiàn)量，產(chǎn)品搭配方面需要根據(jù)平臺的運營情況進行有效保障。此外，對監(jiān)管層來講，有資金池和錯配風險。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，通過一定的技術(shù)手段，即使是活期產(chǎn)品，也并不一定就是會存在資金池的操作。一位P2P平臺人士就告訴記者，很多活期產(chǎn)品并不一定就是資金池，比如其所在的平臺就是先有債權(quán)，然后通過技術(shù)手段進行匹配，投資人投資完成后能夠清晰的看到自己的資金所投資的標的。

　　小牛在線COO余軍認為，只要實現(xiàn)了銀行賬戶托管和產(chǎn)品單獨記賬兩項前提條件，活期產(chǎn)品通過技術(shù)實現(xiàn)資金和資產(chǎn)的完全匹配，就不宜一棒子打死，但一定要有嚴格的限定和流動性壓力測試。

　　風車理財CEO曾瑜輝也對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，匹配的問題是完全可以通過技術(shù)手段達到的，但這對平臺的技術(shù)能力有一定的要求。

　　余軍認為，監(jiān)管層并不是對活期理財產(chǎn)品有意見，而是擔心活期產(chǎn)品帶來的資金池問題。實際上，活期產(chǎn)品也可以做到一一對應(yīng)，在監(jiān)管和需求之間，技術(shù)先進的平臺已開發(fā)了債權(quán)匹配、債權(quán)自動流轉(zhuǎn)等技術(shù)方案去達到資金資產(chǎn)完全匹配的效果，回避了資金池問題。未來監(jiān)管層面如何看待這種技術(shù)將是一個變數(shù)。