本報(bào)記者陳植上海報(bào)道

　　是繼續(xù)扎根線下，還是轉(zhuǎn)型線上，這個(gè)問題在維信理財(cái)總裁廖世宏腦海里盤旋了很久。

　　直到去年，他做出了一個(gè)決定——將維信理財(cái)線下信貸模式向智能手機(jī)遷徙。

　　“這也是必然趨勢(shì)，一方面移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代來臨，催生了互聯(lián)網(wǎng)金融的廣闊發(fā)展前景，另一方面我們線下消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營近10年，累計(jì)貸款額超百億，也面臨發(fā)展瓶頸，需要尋找新的突破口?！绷问篮攴Q。

　　然而，轉(zhuǎn)型之路并不輕松。

　　“過去一年，我們不斷增加后臺(tái)技術(shù)人才，構(gòu)建一個(gè)全自動(dòng)、秒級(jí)審批速度的智能化金融業(yè)務(wù)操作流程，這或許是線下信貸機(jī)構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型的一個(gè)顯著改變?！绷问篮瓯硎?。

　　在不少業(yè)內(nèi)人士看來，維信理財(cái)?shù)霓D(zhuǎn)型歷程，某種程度反映出線下信貸機(jī)構(gòu)向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型的艱辛征途。

　　目前，包括平安普惠、證大速貸、捷越、亞聯(lián)財(cái)?shù)染€下信貸機(jī)構(gòu)都在積極布局互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。但他們面臨的共同挑戰(zhàn)，一是線下信貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)控方法和模型調(diào)整不到位，難以跨越壞賬風(fēng)險(xiǎn)較高的障礙；二是日益嚴(yán)格的監(jiān)管要求，令不少信貸機(jī)構(gòu)對(duì)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融望而卻步。

　　轉(zhuǎn)型三部曲

　　起初，廖世宏覺得業(yè)務(wù)模式向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型，主要涉及三大轉(zhuǎn)變，一是風(fēng)控模型調(diào)整，即評(píng)分卡對(duì)借款人還款行為的評(píng)估參數(shù)做出相應(yīng)改善；二是業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，從大額、低頻的貸款生意向小額、高頻的貸款服務(wù)遷徙；三是適度收縮線下門店規(guī)模，將更多資源投入智能金融業(yè)務(wù)操作流程研發(fā)。

　　經(jīng)歷一番實(shí)踐，他發(fā)現(xiàn)實(shí)際的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)更大。

　　首先，客戶增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期，過去8年維信理財(cái)累計(jì)發(fā)展了約10萬名客戶，但在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，一個(gè)月新增客戶就能達(dá)到7-8萬，對(duì)每個(gè)客戶信用評(píng)級(jí)進(jìn)行審核，勢(shì)必會(huì)造成后臺(tái)系統(tǒng)巨大的工作量，對(duì)每個(gè)客戶信用評(píng)級(jí)進(jìn)行審核，這無形間對(duì)智能化金融業(yè)務(wù)操作流程提出更高的要求。

　　其次，風(fēng)控模式的調(diào)整力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期。舉例而言，按照線下業(yè)務(wù)操作模式，風(fēng)控人員會(huì)在借款人簽訂借款合約時(shí)通過觀察舉止、懇談溝通，來判斷他是否有欺詐行為，從而降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)；但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，風(fēng)控人員根本完全看不見客戶，很難把好最后一道關(guān)，自然提升欺詐風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。

　　為此，廖世宏決定先開發(fā)一款用于信用卡余額代償?shù)漠a(chǎn)品，作為進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融的突破口。

　　他解釋說，之所以先選擇信用卡欠款代償業(yè)務(wù)，一個(gè)重要原因是這類客戶具有穩(wěn)定收入與良好還款意愿，既能降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，又能通過他們的還款行為數(shù)據(jù)分析，不斷優(yōu)化風(fēng)控模型。

　　“每個(gè)月，我們都會(huì)嘗試選取不同類型的借款人群體，分析他們不同的還款行為特征，從而找出哪些類型借款人壞賬風(fēng)險(xiǎn)最低，哪些看似低風(fēng)險(xiǎn)的借款人群體其實(shí)具有高壞賬隱患?！彼f。

　　其實(shí)，這是一個(gè)相當(dāng)冒險(xiǎn)的嘗試，若借款人群體類型的設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)不夠嚴(yán)謹(jǐn)，將會(huì)引發(fā)較高壞賬率。

　　有了一定的數(shù)據(jù)積累，廖世宏邁出了互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型的第二步，即開發(fā)新產(chǎn)品將借款人群體擴(kuò)展至沒有信用卡的年輕大眾消費(fèi)者與大學(xué)生群體。

　　但他很快發(fā)現(xiàn)，按不同借款人類型研發(fā)互聯(lián)網(wǎng)貸款產(chǎn)品，反而束縛了自身業(yè)務(wù)發(fā)展空間。真正的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，應(yīng)最大限度融入各類在線消費(fèi)場(chǎng)景，創(chuàng)造新的商業(yè)模式。

　　于是，維信理財(cái)開始與中國電信翼支付、萬達(dá)快線等多家互聯(lián)網(wǎng)、電商機(jī)構(gòu)開展合作，開發(fā)基于不同消費(fèi)場(chǎng)景的在線快速信貸服務(wù)。

　　在他看來，將信貸服務(wù)嵌入在線消費(fèi)場(chǎng)景，令互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展變得生機(jī)勃勃。一方面它能配合消費(fèi)者在線使用信貸服務(wù)的頻率，解決傳統(tǒng)金融服務(wù)客戶粘性較差的瓶頸，另一方面它還能鎖定消費(fèi)用途，完善風(fēng)控體系。畢竟，消費(fèi)者的各種消費(fèi)行為數(shù)據(jù)、社交關(guān)系數(shù)據(jù)、信用數(shù)據(jù)都有助于加強(qiáng)貸款壞賬風(fēng)險(xiǎn)管控。

　　據(jù)悉，目前維信理財(cái)90%客戶已經(jīng)來自線上，業(yè)務(wù)占比超過60%，線上貸款余額超過10億元。

　　“相比貸款規(guī)模，我更看重客戶數(shù)，只有用戶樣本越多，才能確保風(fēng)控模型越有效?！绷问篮晏寡?。

　　探索輕資本業(yè)務(wù)模式

　　隨著業(yè)務(wù)模式向互聯(lián)網(wǎng)金融遷徙，維信理財(cái)面臨的另一個(gè)新挑戰(zhàn)，是如何妥善應(yīng)對(duì)信托、銀行結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品的資金安全兌付問題。

　　不同于互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)尋找投資者募資，維信理財(cái)主要借助劣后/優(yōu)先份額結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品與關(guān)聯(lián)融資擔(dān)保公司擔(dān)保等融資工具，從銀行、信托機(jī)構(gòu)獲得數(shù)十億元放貸資金。

　　廖世宏并不否認(rèn)，部分傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)會(huì)擔(dān)心互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的貸款安全問題，尤其是風(fēng)控系統(tǒng)只要出現(xiàn)一個(gè)“缺陷”，就可能引來大量黑客“入侵”，造成不少欺詐性貸款產(chǎn)生。

　　“要打消他們的顧慮，我的做法是將所有經(jīng)營與風(fēng)控?cái)?shù)據(jù)拿給他們看，讓他們判斷風(fēng)控模型是否安全可靠。”廖世宏稱。在試水互聯(lián)網(wǎng)放貸業(yè)務(wù)初期，維信理財(cái)先用旗下互聯(lián)網(wǎng)小貸公司開展運(yùn)營，積累借款人數(shù)據(jù)和經(jīng)驗(yàn)，待到風(fēng)控模型逐步成熟后，才會(huì)吸引銀行、信托資金向互聯(lián)網(wǎng)金融提供放貸資金。

　　目前，維信理財(cái)從信托公司或銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得融資杠桿比率約在1：5-1：10。與此同時(shí)，維信理財(cái)也在醞釀發(fā)行消費(fèi)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，計(jì)劃在上海證券交易所以公募產(chǎn)品形式發(fā)行。

　　在他的構(gòu)想中，通過資產(chǎn)證券化形成風(fēng)險(xiǎn)出表的資本運(yùn)作模式，能夠發(fā)展出互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的輕資本業(yè)務(wù)模式——隨著業(yè)務(wù)規(guī)模增長，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)無需向以往那般投入大量資金，同時(shí)還要留存大量資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)在表內(nèi)。

　　令人意外的是，輕資本業(yè)務(wù)模式也引發(fā)資本市場(chǎng)的好奇，因?yàn)樗町a(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)都可能成為受益者，即借款人通過互聯(lián)網(wǎng)金融降低借款利率成本，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)能通過業(yè)務(wù)擴(kuò)張收取服務(wù)費(fèi)率，并生產(chǎn)相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益的互聯(lián)網(wǎng)信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品供機(jī)構(gòu)投資者配置。

　　“轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融，我們還有很長的路要走?！彼硎?，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管日益嚴(yán)格，維信理財(cái)必須與監(jiān)管部門保持溝通，讓所有業(yè)務(wù)操作變得陽光化。