◎每經(jīng)記者 李卓

　　阿里入股神州專車的傳聞終于塵埃落定。

　　3月29日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從可靠消息渠道確認，阿里巴巴對神州專車投資的交易已基本完成。正如傳聞所稱，阿里戰(zhàn)略投資神州專車金額近30億元，占股10%左右。此輪融資完成之后，神州專車估值近300億元。

　　業(yè)內人士評價認為，同時身為滴滴出行股東的阿里，投資上演的這出“兩手抓”，無論是基于自身在出行領域和騰訊的抗衡(騰訊在滴滴也有投資)，還是出于對專車市場格局本身的判斷，都不會是一筆虧本的買賣，這無疑將為2016專車市場格局增添新的變數(shù)。

　　專車B2C模式政策風險最小

　　阿里的入局，或許是神州專車上市前的最后一筆融資。2015年7月，神州專車運營主體優(yōu)車科技就完成了2.5億美元的A輪融資；同年10月，又接連完成5.5億美元B輪融資。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解，神州專車B輪融資相當迅速，前后耗時僅6周；投資人里除了原股東美國華平投資集團、神州租車和聯(lián)想控股旗下的君聯(lián)資本外，還包括興業(yè)資管、新華資本、中國誠通以及瑞信等7家知名中外機構，可謂陣容強大。

　　神州專車之所以能夠成為投資界搶手的“香餑餑”，最主要在于神州專車董事長陸正耀一手打造的“租車+專車”B2C汽車共享商業(yè)模式。這從神州租車(0699，HK)今年3月中旬最新的股權重組中能夠看到最直接的詮釋：神州專車一躍成為神州租車第一大股東。

　　這種模式和現(xiàn)有出行領域C2C玩法大不同。憑借專車和租車業(yè)務的加深協(xié)同，既保障了神州專車的輕資產(chǎn)、成本可控，又得以B2C運營的標準化、安全化，筑起競爭對手完全難以復制的“護城河”。

　　神州專車2015年市場表現(xiàn)強勁，穩(wěn)居市場前三。也正因如此，僅用1年時間，神州專車就躋身美國《財富》雜志排名2016中國最值錢十大創(chuàng)業(yè)公司。更讓資本垂涎的是，神州專車宣告將掛牌新三板，最快2016上半年完成。

　　在業(yè)界看來，在如此大好形勢下，無論是純粹的投資考慮還是出行布局考量，阿里都沒有理由拒絕神州專車這塊“肥肉”。

　　業(yè)內人士對記者表示，影響2016投資者決策的另一重大因素就是專車新政。交通部在今年全國兩會上表態(tài)，對網(wǎng)約車不搞“一禁了之”，將“量體裁衣”。但同時強調了在現(xiàn)行法律框架下，要對網(wǎng)約車經(jīng)營者、駕駛員和車輛實行許可管理。

　　全球知名管理咨詢公司羅蘭貝格發(fā)布最新的《中國專車市場分析報告》就預計，專車新政下，大多數(shù)私家車主，尤其是兼職私家車主將退出現(xiàn)有專車運營，取而代之的是規(guī)范化的專車供給，行業(yè)供給面臨缺口。這在當前國內網(wǎng)絡約租車市場主要平臺運營商中，以全自營車隊投入專車服務的B2C模式神州專車，所面臨的政策與監(jiān)管風險最小。

　　專車市場格局或生變

　　2015年專車市場份額之爭雖然已翻篇，但各家排名一直撲朔迷離。

　　據(jù)羅蘭貝格報告，2015年專車市場里，滴滴出行以46.4%的市場份額位居第一；神州專車占比39.9%位居第二；Uber和易到則分別以7.2%和6.3%的成績位居第三和第四位。

　　當然，這個排名的前提是將當前網(wǎng)絡約租車市場按產(chǎn)品類型及溢價分為專車類與非專車類，其中對應出租車溢價20%以上定義為專車市場。

　　有資深業(yè)內觀察人士就對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，不該從價格上定義專車。但也正是從價格定義上的劃分，證明了神州專車差異化定位決定的賺錢能力。

　　為業(yè)界公認的是，神州專車上線時間最晚，卻一直是現(xiàn)有專車市場里賺錢最淡定的那一個，所以也敢于最早明確上市計劃。同時，隨著其B2C盈利模式的日漸強化和清晰，將和其他C2C競爭對手拉開距離。

　　在業(yè)內人士看來，全產(chǎn)品線覆蓋的滴滴出行積累了規(guī)模最大的用戶群體，但仍然以大量社會私家車加盟為主；Uber穩(wěn)步推進，車源同樣以私家車為主；同時還有2015年底實現(xiàn)樂視控股的易到，一直在通過加大補貼力度后起直追，其絕大部分也為社會車源。這三者在2016年度的競逐里不僅將面臨專車新政可能帶來的政策風險，還包括C2C模式下同質競爭難以停止的補貼大戰(zhàn)，對盈利造成持久的挑戰(zhàn)。

　　滴滴出行董事長程維近日表示，目前滴滴并沒有明確的上市時間表。投資者需要戰(zhàn)略上的耐心，遠沒到收獲的階段。滴滴未來的補貼還會長期存在。

　　業(yè)內人士認為，對神州專車而言，阿里的加入將帶來阿里線上巨大流量的導入。就在不久前，神州專車、神州租車與阿里旅行達成戰(zhàn)略合作，通過系統(tǒng)直聯(lián)的方式將旗下的專車/租車服務接入阿里旅行平臺，對接阿里超過4億的淘系活躍會員。類似這種方式都將幫助神州系打通租車、專車、二手車，甚至未來可能在金融領域衍生的汽車全產(chǎn)業(yè)鏈的空間。