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京東金融引入對(duì)賭5年內(nèi)上市 凈利下滑是軟肋
- 發(fā)布時(shí)間:2016-01-25 09:10:53 來(lái)源:光明網(wǎng) 責(zé)任編輯:湯婧
近日,京東集團(tuán)旗下京東金融子集團(tuán)宣布已由紅杉資本中國(guó)基金、嘉實(shí)投資和中國(guó)太平領(lǐng)投的投資人完成具有約束力的增資協(xié)議簽署,融資66.5億人民幣。此輪融資對(duì)子集團(tuán)的交易后估值為466.5億人民幣。本次融資之后,京東集團(tuán)仍將控制京東金融多數(shù)股權(quán)。
依照慣例成交條件,京東金融此次融資預(yù)計(jì)在2016年上半年完成。
據(jù)了解,京東金融此次融資方與其簽訂了對(duì)賭協(xié)議,若京東金融5年內(nèi)未能完成合格IPO上市,最后的保底是大股東京東集團(tuán)回購(gòu)。對(duì)于上市計(jì)劃,京東方面向記者表示,業(yè)務(wù)目前還在發(fā)展階段,管理團(tuán)隊(duì)還是先專注業(yè)務(wù)本身,暫無(wú)具體上市計(jì)劃。
“京東金融過(guò)去兩年一直在打造三個(gè)核心能力,分別是風(fēng)控、賬戶、連接。此次融資資金用途也是用于三個(gè)核心能力的建設(shè)?!本〇|方面表示,此次融資將持續(xù)用于打造上述三個(gè)核心能力,尤其是風(fēng)控需要長(zhǎng)期投入。
值得注意的是,此前市場(chǎng)流傳出京東融資PPT顯示,京東金融2015年前三季度營(yíng)收一共為12.58億元,凈虧損為6.77億元,凈虧損率為53.8%。對(duì)于凈虧損率過(guò)半的原因,京東方面表示,對(duì)于目前網(wǎng)絡(luò)流傳的數(shù)據(jù),官方不發(fā)表任何評(píng)論。
估值創(chuàng)新高
此次投資方花費(fèi)66.5億元人民幣,占投后比例為14.25%,京東金融融資后估值達(dá)到466.5億元人民幣。京東金融的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是螞蟻金服,其估值已超450億美元,并正在尋求新一輪融資。
“此次融資后,京東金融的估值并不貴。按照市銷率(ps)計(jì)算,京東金融達(dá)到86倍。相對(duì)于估值450億美元的螞蟻金服,京東金融估值466億元約為螞蟻金服的1/6,是合理的?!鄙鲜鲅袌?bào)稱。
投資方也是看到京東金融巨大增長(zhǎng)的潛力。從業(yè)務(wù)種類上看,目前,京東金融和螞蟻金服都包括支付、供應(yīng)鏈金融、消費(fèi)金融、理財(cái)、眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、證券等七大業(yè)務(wù)。在牌照方面,京東金融已拿下支付、小貸、保理、基金銷售支付結(jié)算等多張金融牌照,但仍缺乏銀行、保險(xiǎn)、證券等重要金融牌照。據(jù)了解,京東金融已開始積極申請(qǐng)其余金融牌照。
京東方面向記者表示,京東金融成立初期,依托京東生態(tài)平臺(tái)積累的交易記錄數(shù)據(jù)和信用體系,向社會(huì)各階層提供融資貸款、理財(cái)、支付、眾籌等各類金融服務(wù)。
以農(nóng)村金融為例,2015年下半年,京東金融在農(nóng)村市場(chǎng)推出消費(fèi)信貸產(chǎn)品“鄉(xiāng)村白條”、“京農(nóng)貸”以來(lái),至今京東金融貸款、消費(fèi)、理財(cái)全方位服務(wù)累計(jì)為近20萬(wàn)農(nóng)戶提供綜合金融服務(wù)。
此前,京東金融CEO陳生強(qiáng)曾表示:“在過(guò)去兩年中,京東金融通過(guò)輸出風(fēng)控能力、產(chǎn)品能力、技術(shù)能力以及場(chǎng)景解決方案,促進(jìn)了中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。京東金融一直堅(jiān)持做有長(zhǎng)期價(jià)值,有社會(huì)價(jià)值的事情,不光我們自己做,我們還要通過(guò)與更多的合作伙伴連接在一起,把這種價(jià)值觀輸出去,為更多用戶提供有價(jià)值的金融產(chǎn)品和服務(wù)?!?/p>
對(duì)凈利下滑不做置評(píng)
與此同時(shí),市場(chǎng)流傳出了京東融資PPT,文件顯示,京東金融2014年第三季度到2015年第三季度營(yíng)收分別為1.5億元、2.48億元、2.82億元、4.35億元、5.41億元;凈利分別為-1億元、-1.45億元、-1.18億元、-2.68億元、-2.9億元。根據(jù)此數(shù)據(jù),京東金融凈利潤(rùn)虧損呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。
其中,京東金融2015年前三季度營(yíng)收一共為12.58億元,凈虧損已達(dá)到6.77億元,凈虧損率為53.8%。對(duì)于數(shù)據(jù)的真實(shí)性,京東方面未置可否,只表示“考慮京東集團(tuán)作為美國(guó)上市公司的SEC披露要求,我們無(wú)法對(duì)外披露更多金融相關(guān)的數(shù)據(jù)?!?/p>
從上述PPT數(shù)據(jù)可知,京東金融的收入以支付業(yè)務(wù)、消費(fèi)金融和供應(yīng)鏈金融為主,占整體營(yíng)收水平的87%以上。有分析人士認(rèn)為,其主要收入來(lái)自京東商城以及對(duì)京東集團(tuán)母公司的依賴,短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)盈利。
從京東金融方面的回復(fù)中可看出,賺錢并不是當(dāng)前的主要目標(biāo)。“2016年的目標(biāo)是拓展與深化金融服務(wù)場(chǎng)景,移動(dòng)化及走出京東,打造金融科技平臺(tái)。”其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
國(guó)信證券研報(bào)也認(rèn)為,京東金融現(xiàn)在要做三件事:風(fēng)控、賬戶和連接。京東金融最需要的并不是要急于獲得業(yè)績(jī),而是要著力構(gòu)建金融核心能力,夯實(shí)風(fēng)控基礎(chǔ),打造一個(gè)實(shí)名賬戶體系和合作伙伴連接起來(lái)。
傳言海外上市
京東金融自2013年10月成立以來(lái),兩年時(shí)間內(nèi),在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域,除了完成上述七大業(yè)務(wù)板塊的布局,還拿下第三方支付、基金銷售、商業(yè)保理、小額貸款、支付許可、跨境電商等六大牌照,推出了京保貝、京東白條、京東錢包、小白理財(cái)?shù)榷囗?xiàng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。
不錯(cuò)的表現(xiàn)必然吸引投資者,不過(guò)京東金融本次融資的重點(diǎn)還有對(duì)賭協(xié)議,據(jù)了解,若京東金融5年內(nèi)未能完成合格IPO上市,最后的保底是大股東京東集團(tuán)進(jìn)行回購(gòu)。
對(duì)此,京東金融方面表示,關(guān)于對(duì)賭協(xié)議之類的問(wèn)題,官方不發(fā)表任何評(píng)論。業(yè)務(wù)目前還在發(fā)展階段,管理團(tuán)隊(duì)還是先專注業(yè)務(wù)本身,暫無(wú)上市計(jì)劃。
不過(guò)此前有媒體報(bào)道,在此次融資后,劉強(qiáng)東透露,希望并盡全力使京東集團(tuán)在未來(lái)3~5年內(nèi)至少再打造兩家上市公司。
一位消息人士也向記者表示,“京東金融赴海外上市的可能性較大?!痹撓⑷耸糠Q,京東金融擬2017年于A股戰(zhàn)略新興板上市,如果不符合A股上市條件,很有可能赴海外IPO。
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