互聯(lián)網(wǎng)第一代創(chuàng)業(yè)標(biāo)桿雅虎日前宣布，決定暫停分拆所持阿里巴巴股份計劃，同時表示將考慮剝離核心互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。出售核心業(yè)務(wù)意味著雅虎手中將只剩下值錢的阿里巴巴股權(quán)收益以及日本雅虎的價值，原互聯(lián)網(wǎng)巨頭積重難返。

　　斷然取舍

　　經(jīng)過幾日會議討論，雅虎董事會宣布，將在今后一年或更長時間里決定是否將包括核心互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在內(nèi)的資產(chǎn)和負(fù)債轉(zhuǎn)移至其他公司。而曾考慮剝離的阿里巴巴股權(quán)將暫時擱置。由此，雅虎從根本上改善經(jīng)營體制的計劃遭到推遲。

　　雅虎董事會主席梅納德·韋伯（Maynard Webb）表示，雅虎不會積極為其互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)尋找買家，但他同時透露，“董事會承擔(dān)著信托義務(wù)。如果有人提出了不錯的要約，會與他們展開接觸”。

　　其實，電信公司威訊通信已經(jīng)表示有意收購雅虎。同時，業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，很多其他戰(zhàn)略性公司和私募股權(quán)公司都有意收購雅虎，尤其是它的核心業(yè)務(wù)。而這些投資者很難去等待雅虎一年的分拆計劃，出售交易則更為簡單，因此雅虎很可能在不久的將來被收購。對于戰(zhàn)略買家來說，雅虎核心業(yè)務(wù)的價值在60億-80億美元，收購后的成本協(xié)同效益可能在4億-9億美元。

　　事實上，雅虎已開始著手對內(nèi)部業(yè)務(wù)的調(diào)整，日前先拿媒體業(yè)務(wù)“開刀”，宣布對媒體業(yè)務(wù)部門進行重組。

　　另一方面，投資者擔(dān)心避稅問題，因此反對出售阿里巴巴股票。雅虎曾于今年1月宣布剝離阿里巴巴股票，成立獨立持股的新公司，新公司的股票將分配給雅虎股東，事實上拋售擁有巨額收益的阿里巴巴股票目的是避稅，而其中風(fēng)險難以回避。雅虎目前持有阿里巴巴15%的股份，價值300多億美元，如果進行套現(xiàn)將很可能會被要求繳納巨額所得稅。

　　無力追趕

　　此次雅虎董事會的決定表示著投資者已經(jīng)對雅虎信心不足：核心業(yè)務(wù)幾經(jīng)折騰仍然沒有好轉(zhuǎn)的跡象，而相反由于收購了50家公司成本卻在升高。雅虎股價今年為止已經(jīng)累計下降了31.89%。

　　雅虎在1995年互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展早期階段誕生，作為門戶網(wǎng)站和郵箱服務(wù)提供者，雅虎獲得了很大的成功。然而當(dāng)谷歌帶著技術(shù)強勁的搜索提供快速尋找信息的方式后，雅虎卻跑慢了一步被反超。而Facebook、Twitter等的出現(xiàn)，又將信息引流至社交網(wǎng)絡(luò)，雅虎卻忽略了這一點，旗下雖擁有Flickr和Tumblr卻也無法追趕。

　　雖然市場研究公司ComScore的數(shù)據(jù)顯示，雅虎今年10月美國獨立訪問用戶為2.1億，僅次于谷歌和Facebook，但雅虎在用戶心中已變得不再重要。

　　事實上，雅虎也意識到了移動轉(zhuǎn)型的重要性，尤其是瑪麗莎·梅耶爾(Marissa Mayer)就任CEO的這幾年。但雅虎顯然已經(jīng)落后于競爭對手太多，在亞馬遜、微軟、谷歌、蘋果等企業(yè)進行業(yè)務(wù)擴展的時候，卻不敢于嘗試新的業(yè)務(wù)，因此越來越被動。

　　值得注意的是，微軟曾于2008年計劃以446億美元的價格收購雅虎，但當(dāng)時雅虎方面以此價格低估了雅虎的價值為由拒絕了這一交易，而這一舉措被認(rèn)為是雅虎的轉(zhuǎn)折。

　　另外，與多家國際互聯(lián)網(wǎng)巨頭花樣百出迎合中國市場形成對比，雅虎卻輕視了這個市場的重要性。2013年退出中國市場，除資本支持外，對阿里巴巴的發(fā)展也是漠不關(guān)心，戲劇性的是，阿里巴巴上市后反而反哺了雅虎。

　　尚能飯否

　　雖然雅虎董事會做出了剝離核心業(yè)務(wù)的打算，但這并未影響到具體業(yè)務(wù)的調(diào)整。

　　為吸引更多新用戶使用新的Yahoo Mail應(yīng)用，雅虎日前將谷歌流行的郵件服務(wù)Gmail添加到了Mail應(yīng)用支持列表。另外，雅虎視頻指南（Video Guide）應(yīng)用對用戶的訂閱資源包括Netflix、Hulu、Amazon Video等在內(nèi)的多家視頻服務(wù)進行了整合，以提供便捷的觀看入口。

　　“雅虎對郵箱業(yè)務(wù)一直比較重視，添加Gmail支持將擴大郵件應(yīng)用用戶數(shù)量”，業(yè)內(nèi)觀察者鄭禹對此分析道，視頻整合業(yè)務(wù)也是出于吸引用戶的考慮。雖然宣布核心業(yè)務(wù)剝離計劃，但這并不代表雅虎將放棄業(yè)務(wù)的平穩(wěn)發(fā)展。革新和改善仍將繼續(xù)，這并不矛盾。

　　雅虎核心業(yè)務(wù)以及坐擁數(shù)量龐大的用戶數(shù)對有意收購它的公司來說仍然具有吸引力，因此如何將巨大流量變現(xiàn)仍然是雅虎以及潛在收購者需要考慮的問題。在鄭禹看來，雅虎能夠保持平穩(wěn)發(fā)展已經(jīng)很難，東山再起的幾率并不大。