攜程和去哪兒網(wǎng)合并，是近期中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)的一個(gè)高潮。雖然之前的滴滴、快的合并等一系列互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)案預(yù)計(jì)都會(huì)得到商務(wù)部反壟斷局的批準(zhǔn)，但筆者認(rèn)為，攜程與去哪兒網(wǎng)的合并有所不同，商務(wù)部有可能會(huì)不予批準(zhǔn)，理由如下：

　　首先，必須承認(rèn)，攜程此次并購(gòu)去哪兒網(wǎng)，仍是資本驅(qū)動(dòng)下的趨利避害行為。眼下宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不大樂(lè)觀(guān)，大量的互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)已讓有些人發(fā)出了本輪互聯(lián)網(wǎng)泡沫正在退潮的預(yù)言。資本都是逐利的，在可能的過(guò)冬到來(lái)之前，通過(guò)并購(gòu)收縮戰(zhàn)線(xiàn)，減少激烈競(jìng)爭(zhēng)造成的消耗，合并本身是有合理性存在的。

　　但是，攜程合并去哪兒網(wǎng)又與其他并購(gòu)有著顯著不同，決定了其必須進(jìn)行反壟斷申報(bào)，而且客觀(guān)上存在不予批準(zhǔn)或者附條件批準(zhǔn)的可能性。

　　有人可能會(huì)說(shuō)，滴滴、快的在專(zhuān)車(chē)領(lǐng)域幾乎占盡全部細(xì)分市場(chǎng)份額，合并了不是也沒(méi)怎么樣嘛；優(yōu)酷、土豆在視頻領(lǐng)域市場(chǎng)份額不小，不也合并了嗎？騰訊將電商賣(mài)給京東，不也沒(méi)被阻止嗎？更為要命的是，阿里巴巴和蘇寧的交叉持股，使得阿里在電商領(lǐng)域毫無(wú)爭(zhēng)議地成為市場(chǎng)份額天下第一號(hào)，不也沒(méi)被反壟斷審查叫停嗎？為什么攜程和去哪兒網(wǎng)合并就有可能被叫停呢？

　　此一時(shí)，彼一時(shí)。事易時(shí)移。情況還是有差異的：

　　第一，攜程與去哪兒網(wǎng)是在線(xiàn)旅游市場(chǎng)的老大和老二，兩者合并占的市場(chǎng)份額過(guò)高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他合并企業(yè)的并購(gòu)對(duì)細(xì)分市場(chǎng)的影響。雖然現(xiàn)在阿里等其他公司也有在線(xiàn)旅游的產(chǎn)品，但市場(chǎng)份額很小，完全不足以對(duì)攜程合并去哪兒造成實(shí)質(zhì)性的競(jìng)爭(zhēng)。而且攜程剛剛收購(gòu)藝龍網(wǎng)不久，拿下在線(xiàn)訂房領(lǐng)域?qū)ψ约河型{的對(duì)手，如今又拿下在機(jī)票代理上對(duì)自己有威脅的對(duì)手去哪兒，攜程在OTA市場(chǎng)幾乎就可以高枕無(wú)憂(yōu)了。

　　第二是攜程與去哪兒是相對(duì)較為成熟的在線(xiàn)旅游市場(chǎng)的合并，與滴滴、快的所處的完全創(chuàng)新市場(chǎng)面臨的競(jìng)爭(zhēng)狀況有所不同。滴滴、快的合并因?yàn)槭欠巧鲜泄?，又沒(méi)有公開(kāi)的交易金額可以查詢(xún)，因而沒(méi)看到申報(bào)反壟斷批準(zhǔn)的信息。對(duì)于這樣一個(gè)還沒(méi)有解決互聯(lián)網(wǎng)出行合法性問(wèn)題的領(lǐng)域，商務(wù)部反壟斷審查可能也還沒(méi)有動(dòng)力去主動(dòng)介入。阿里并購(gòu)蘇寧屬于電子商務(wù)領(lǐng)域影響較大的并購(gòu)，但電子商務(wù)好歹競(jìng)爭(zhēng)還比較充分，有京東、唯品會(huì)、一號(hào)店等其他不少電商企業(yè)，而且阿里與蘇寧也不是合并，只是合作。但在線(xiàn)旅游市場(chǎng)不同，這是比較成熟的領(lǐng)域，在網(wǎng)絡(luò)訂房、機(jī)票銷(xiāo)售、旅游預(yù)訂等方面都有數(shù)據(jù)，又是實(shí)名制的服務(wù)領(lǐng)域，到底這兩家在相關(guān)市場(chǎng)占了多少份額，反壟斷審查應(yīng)該不太難查清。并且除非把各大航空公司的電商網(wǎng)站拉進(jìn)來(lái)，否則在線(xiàn)旅游機(jī)票、酒店預(yù)訂在市場(chǎng)上看不到它倆合并后有威脅的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

　　第三，在于并購(gòu)到了需要點(diǎn)剎車(chē)控方向的關(guān)口。什么事情都逃不過(guò)量變可能導(dǎo)致質(zhì)變這個(gè)規(guī)律，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)最近幾年并購(gòu)太多、太頻繁也太瘋狂了，資本對(duì)市場(chǎng)的操控過(guò)于明顯，市場(chǎng)集中度過(guò)高，明顯削弱競(jìng)爭(zhēng)，不利于消費(fèi)者福祉，而反壟斷法本來(lái)就是對(duì)經(jīng)濟(jì)分析需求很高的政策性較強(qiáng)的法律，在目前國(guó)家倡導(dǎo)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新的大背景下，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)集中度上升、競(jìng)爭(zhēng)弱化會(huì)導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)、就業(yè)機(jī)會(huì)減少，因而就像高速行駛的汽車(chē)出現(xiàn)方向跑偏時(shí)需要適時(shí)踩剎車(chē)一樣。而并購(gòu)的反壟斷審查就是一個(gè)踩剎車(chē)的合適機(jī)會(huì)。（作者系上海泛洋律師事務(wù)所高級(jí)合伙人）