據(jù)外電報(bào)道，阿里巴巴集團(tuán)周一迎來了首次公開招股之后限售股解禁的第一個(gè)交易日。該公司股價(jià)當(dāng)日逆市下跌2.8%，報(bào)收于63.90美元。這一股價(jià)也較去年9月阿里巴巴集團(tuán)上市首個(gè)交易日的收盤價(jià)下跌了32%。

　　大約63%的阿里巴巴集團(tuán)股份在上周六結(jié)束限售期，這也意味著公司大股東從周一開始已能夠售股套現(xiàn)。阿里巴巴集團(tuán)一年前的首次公開招股的融資規(guī)模創(chuàng)出了全球證券史之最。在限售期解禁之后，五倍于阿里巴巴集團(tuán)流通股的限售股迎來了解禁。

　　市場目前把所有的注意力都集中到了雅虎身上，因?yàn)楹笳哒谘芯咳绾翁幹贸钟械?5%阿里巴巴集團(tuán)股份的問題。由于擔(dān)心阿里巴巴集團(tuán)流通股數(shù)量增多可能會(huì)帶來更多的拋盤，雖然該公司的市值已較歷史峰值累計(jì)蒸發(fā)了1330億美元，但該公司的股價(jià)有可能還會(huì)進(jìn)一步下跌。雅虎股價(jià)周一上漲1.4%，報(bào)收于31.17美元。

　　馬云和阿里巴巴集團(tuán)董事局副主席蔡崇信已承諾不會(huì)減持。市場分析師預(yù)計(jì)，阿里巴巴集團(tuán)的大股東軟銀也不會(huì)在現(xiàn)在進(jìn)行減持，因?yàn)槿毡竟救詴?huì)把投資阿里巴巴集團(tuán)獲取的收益用于公司全球性的擴(kuò)張。截至目前，軟銀對此報(bào)道未予置評。

　　雅虎因素

　　雅虎是未承諾將繼續(xù)持股的阿里巴巴集團(tuán)大股東之一，而且雅虎首席執(zhí)行官瑪麗莎·梅耶爾（Marissa Mayer）也一直在考慮分拆所持阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)的問題。梅耶爾此前曾計(jì)劃把持有的3.84億股阿里巴巴集團(tuán)股票轉(zhuǎn)移至一家獨(dú)立公司，從而逃避繳納高額的稅款。不過美國國內(nèi)稅務(wù)署并未給此交易開綠燈，意味著雅虎免稅數(shù)十億美元的分拆方案還存在不確定性。

　　“投資人無法忽略一個(gè)事實(shí)，即市場中存在著潛在賣家，這也給阿里巴巴集團(tuán)的股價(jià)帶來了一些不確定因素，”投資公司Axiom Capital Management的分析師維克特·安東尼（Victor Anthony）表示。“我確實(shí)認(rèn)為雅虎最終會(huì)繼續(xù)進(jìn)行分拆阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)的交易。”

　　該分析師認(rèn)為，雅虎分拆阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)計(jì)劃的推遲，將有助于提振阿里巴巴集團(tuán)股價(jià)，因?yàn)橥顿Y人必須等待才能有權(quán)使用分拆后的阿里巴巴集團(tuán)股權(quán)，這事實(shí)上是延長了雅虎的限售期。安東尼認(rèn)為，當(dāng)前影響阿里巴巴集團(tuán)股價(jià)的主要問題還是該公司的主營業(yè)務(wù)。他說，“限售股解禁對雅虎和阿里巴巴集團(tuán)兩家公司的股價(jià)而言，都不是什么大事。最終的一切還是取決于阿里巴巴集團(tuán)的業(yè)績表現(xiàn)。”

　　限售期

　　在企業(yè)進(jìn)行首次公開招股之后，向早期投資人和大股東設(shè)定限售期，主要就是為了保證公司股價(jià)的平穩(wěn)，預(yù)防企業(yè)員工和早期投資人集中拋售持股。本周一將是阿里巴巴集團(tuán)限售期解禁后的第一個(gè)交易日。

　　限售期解禁通常能夠給股價(jià)的上漲產(chǎn)生積極作用。自Facebook最大一批股票的限售期解禁以來，這家公司股價(jià)的累計(jì)漲幅已超過三倍。

　　投資公司Atlantic Equities駐倫敦分析師詹姆斯·科德維爾（James Cordwell）認(rèn)為，“限售期解禁通常是股價(jià)的催化劑，但我確實(shí)認(rèn)為阿里巴巴集團(tuán)還將會(huì)迎來兩至三個(gè)季度的困難時(shí)期。在限售期解禁之后，阿里巴巴集團(tuán)的股價(jià)應(yīng)該會(huì)有所反彈。”

　　阿里巴巴集團(tuán)去年通過銷售3.2億股股票，募集到250億美元資金。在此次限售股解禁之后，阿里巴巴集團(tuán)的流通股將接近16億股，流通市值接近1050億美元。

　　股價(jià)破發(fā)

　　阿里巴巴集團(tuán)股價(jià)在上周五報(bào)收于65.75美元。按照這一股價(jià)計(jì)算，該公司目前的市值已較去年11月巔峰時(shí)期蒸發(fā)了1285億美元。阿里巴巴集團(tuán)低迷的股價(jià)表現(xiàn)，可能會(huì)導(dǎo)致早期投資人在限售期解禁之后繼續(xù)選擇持股。匯豐銀行分析師曾琪（Chi Tsang，音譯）表示，“如果股價(jià)超出發(fā)行價(jià)許多，我認(rèn)為阿里巴巴集團(tuán)的員工會(huì)選擇集中套現(xiàn)。但是在目前的價(jià)位，我懷疑他們不會(huì)有這樣的動(dòng)機(jī)。”

　　蔡崇信在今年8月曾表示，他和馬云“無意”減持股票。上述二人合計(jì)持有2.69億股阿里巴巴集團(tuán)股票，占這次解禁限售股的大約10%左右。軟銀首席執(zhí)行官孫正義在今年5月曾表示，軟銀將繼續(xù)持有7.98億股阿里巴巴集團(tuán)的股票，“不會(huì)進(jìn)行套現(xiàn)。”

　　中銀國際駐香港分析師蒂芬妮·馮（Tiffany Feng）表示，“真正的問題在于雅虎將要處置所持的阿里巴巴集團(tuán)股份。在這件事情明確之前，懸在阿里巴巴集團(tuán)頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍就不會(huì)消除?！?/p>