馬明哲低調，低調到除了出席一年兩次的業(yè)績發(fā)布會外，其余時間在公開場合鮮有曝光；中國平安(601318.SH)的互聯(lián)網(wǎng)金融企圖心高調，高調到了剛剛開張、僅有幾臺服務器的各路互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在做營銷和向投資人要錢時，就已經(jīng)喊出“對標平安”的目標。掌舵人的低調和所領導企業(yè)的高調，這兩種迥異風格在平安這家正全力推動核心金融業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務協(xié)同發(fā)展的公司身上碰撞、匯交，盡顯張力。

　　中國平安于上周五公布了其2015年度中期業(yè)績：實現(xiàn)凈利潤399.11億元，同比增長54.3%；總資產(chǎn)約4.63萬億元，較年初增長15.6%?！兜谝回斀?jīng)日報》記者在參加該公司業(yè)績說明會時偶遇“得空”的馬明哲，整個采訪的話題都集中在了互聯(lián)網(wǎng)金融上。在馬明哲看來，目前市場、行業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融的期望值過高，這些高期望中的99%，恐怕都是“皇帝的新衣”，正如此前的大數(shù)據(jù)、云計算。

　　第一財經(jīng)日報記者：很多人把你和馬云、馬化騰合稱為“三馬”，大家也都在關注“三馬”在互聯(lián)網(wǎng)金融領域的“爭霸賽”。前兩天平安弄的“財神節(jié)”聲勢就很大，騰訊、阿里也都推出了各自的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，于是大家都開始“圍觀”平安、騰訊、阿里這三家的比拚，到底誰會贏。

　　馬明哲：(笑)其實沒什么“爭霸賽”。我與馬云、馬化騰的關系都不錯，大家也是好朋友，更多的是相互學習、共同交流、共同進步的關系。我們在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的探索在十多年前就開始了，以前我們說是“科技引領綜合金融”，后來戰(zhàn)略不斷深化，技術不斷升級，現(xiàn)在趕個時髦，改叫了“互聯(lián)網(wǎng)+”、互聯(lián)網(wǎng)金融。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融是平安整體戰(zhàn)略的“雙核”之一。我們的整體戰(zhàn)略可以歸納為“124”，具體來說，“1”是一個目標，即“個人零售綜合金融生活服務提供商”；“2”是兩個模式，“綜合金融+互聯(lián)網(wǎng)”和“互聯(lián)網(wǎng)+綜合金融”?！?”是保險、銀行、資產(chǎn)管理和互聯(lián)網(wǎng)金融四個業(yè)務板塊。

　　你可能會覺得“綜合金融+互聯(lián)網(wǎng)”和“互聯(lián)網(wǎng)+綜合金融”像個繞口令，但在我們看來，這兩者之間還是有很大差異的。

　　平安“綜合金融+互聯(lián)網(wǎng)”的核心，是“一個客戶、多個產(chǎn)品、一站式服務”。這一模式還是傳統(tǒng)金融業(yè)務，是以金融產(chǎn)品為起點，用互聯(lián)網(wǎng)手段，幫助線下業(yè)務提高效率、降低成本、改善客戶體驗。比如各家銀行、保險公司、證券公司利用科技支持業(yè)務發(fā)展，建立網(wǎng)站等等。我們還是比較早在金融業(yè)開始這一模式的。

　　“互聯(lián)網(wǎng)+綜合金融”模式的邏輯則是相反的，是從生活切入到不同服務行業(yè)，最后再到金融，將金融服務嵌入生活。我們圍繞客戶“醫(yī)、食、住、行、玩”等需求構建生態(tài)圈，利用大數(shù)據(jù)征信、云計算等技術，實現(xiàn)線下到線上的客戶遷徙，線上用戶從互聯(lián)網(wǎng)向核心業(yè)務的橫向遷徙等等。

　　目前來看，互聯(lián)網(wǎng)金融板塊業(yè)務成長很快。我們的互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)?，F(xiàn)已達到1.67億，移動應用用戶4500萬，頻率上升得也不錯，月活用戶超過2000萬。幾個核心平臺的發(fā)展也很迅速。今年以來，平安互聯(lián)網(wǎng)交易總額達到5.5萬億元，陸金所交易規(guī)模僅上半年超過5000億，可期待未來仍然保持高速增長?！捌桨惨毁~通”的用戶達到6000萬，管理凈資產(chǎn)規(guī)模超過8000億，我們的萬里通積分、第三方支付等也都有明顯進步，相信未來平安可以給廣大用戶帶來更多、更好的互聯(lián)網(wǎng)金融價值和體驗。

　　要實現(xiàn)這個“124”，技術很重要。平安對技術創(chuàng)新研發(fā)做了大量投入和努力，在云計算、人臉識別、眼紋聲紋認證、大數(shù)據(jù)征信、移動支付等方面都有國內(nèi)領先的技術突破，大部分都已經(jīng)應用到我們的金融業(yè)務中。

　　日報：你怎么看7月央行牽頭頒布的互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”？

　　馬明哲：這部“基本法”是一份方向性、綱領性的頂層設計文件，從國家層面充分肯定和鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，很重要也很及時。所謂“國有國法、行有行規(guī)”，經(jīng)營風險的金融業(yè)尤其如此。自互聯(lián)網(wǎng)金融誕生以來，監(jiān)管部門一直抱著開放的態(tài)度在關注、觀察。

　　“基本法”出臺前，央行和各部委做了廣泛的調查、走訪，也曾到我們這里視察，聽取了我們的意見和建議，非常深入、務實，表現(xiàn)出對新生事物的呵護和包容，也反映了中央“寬監(jiān)管”的精神。

　　在我看來，“基本法”對互聯(lián)網(wǎng)金融有三個極其重要、清晰的定位。一是明確本質，互聯(lián)網(wǎng)金融的本質是金融，是金融業(yè)的補充；二是明確監(jiān)管，實行牌照管理；三是明確任務，互聯(lián)網(wǎng)金融的作用是服務小微企業(yè)、擴大就業(yè)，為建成“功能互補、錯位競爭、合作共贏、包容性強”普惠金融體系作貢獻。

　　同時，“基本法”將P2P、股權眾籌、第三方支付定性為金融業(yè)的中介，做平臺，畫出了“三不一存管”的紅線，就是不得自營業(yè)務，不得非法集資、搞資金池業(yè)務，不能提供增信，客戶資金必須在商業(yè)銀行存管。

　　我認為，這些定位、紅線的影響是巨大、深遠的，對互聯(lián)網(wǎng)金融未來健康、有序、規(guī)范發(fā)展大有益處。可以說，“基本法”結束了行業(yè)的“無序生長”，之前很多企業(yè)，特別是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)金融抱有過高的期望值，是不現(xiàn)實的，開句玩笑，99 %以上的期望可能都是“皇帝的新衣”。

　　日報：怎么理解你說的“人們對互聯(lián)網(wǎng)的期望太高了”，和“99%的預期都是‘皇帝的新衣’”？

　　馬明哲：這幾年，很多人覺得互聯(lián)網(wǎng)金融是大金礦，紛紛來淘金?；ヂ?lián)網(wǎng)公司有阿里、騰迅、百度，金融業(yè)有平安，這些都是大機構，之前已經(jīng)擁有龐大的數(shù)據(jù)和流量；不過，還有不少企業(yè)，說句實在話，它們的業(yè)務和金融可能關系不大，甚至沒有關聯(lián)，但只要對外說是“互聯(lián)網(wǎng)金融”估值就高出數(shù)倍、數(shù)十倍，市場就趨之若鶩，一時間市場上顯得很熱鬧。但是，不得不講，這是對互聯(lián)網(wǎng)金融有誤解，期望有些高了。

　　最大的誤解，就是很多人以為有機會通過互聯(lián)網(wǎng)來突破金融業(yè)的門檻，甚至可以“巧妙”地繞過金融監(jiān)管，來分金融業(yè)的蛋糕；而且，在不少人的印象中，金融業(yè)很“暴利”、賺錢容易，互聯(lián)網(wǎng)又沒有物理門店成本，那互聯(lián)網(wǎng)金融自然是一本萬利。

　　但剛才我們說了，“基本法”的定位很清楚，互聯(lián)網(wǎng)金融作為中介，不能像金融機構做自營，不能搞資金池，否則就是非法集資，就是金融業(yè)的中介，其商業(yè)模式、盈利模式和金融業(yè)主體全然不同。并且，經(jīng)過過去十多年的高速發(fā)展，金融業(yè)近年來的利潤率已經(jīng)開始收窄，互聯(lián)網(wǎng)作為金融的中介，雖然可以優(yōu)化成本、效率，帶來新增的中間收入，但也非常有限，不存在一本萬利的空間。

　　所以我說，很多人想象中的互聯(lián)網(wǎng)金融，都是“皇帝的新衣”。這就像前幾年，大數(shù)據(jù)的話題也是紅極一時，很多人認為和信息沾點邊就是大數(shù)據(jù)，可以一本萬利，但冷靜之后看看，事實并非如此，極少企業(yè)擁有真正的大數(shù)據(jù)，絕大多數(shù)所謂的數(shù)據(jù)只是信息。

　　要在互聯(lián)網(wǎng)上判斷一個人的全貌，必須掌握其3600種不同因子的數(shù)據(jù)，平安有20多家金融公司，擁有超過7億用戶的多維度信息和數(shù)據(jù)，包含幾百多個因子，也是冰山一角而已。所謂大數(shù)據(jù)，必須有足夠大的量和頻率，要有多樣性，用戶的消費數(shù)據(jù)、社交數(shù)據(jù)、日常行為數(shù)據(jù)等，并且能夠智能互聯(lián)、動態(tài)分析，否則只是局部的資料，也是“皇帝的新衣”。同樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也是如此。

　　日報：你剛才提到了互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式、盈利模式，那么怎么來理解所謂的“金融業(yè)的中介”這個定位？

　　馬明哲：很多人都會問“金融是什么？”在我看來，“金”就是錢，“融”是交易，金融業(yè)本身是資金供求雙方的橋梁，本質就是中介，但金融是一個重資本、重資產(chǎn)的中介，必須有資本，才能“用錢生錢”，有多少資本做多大生意。

　　打個比方，比如一架波音747飛機，造價需要幾億美元，日常還需要維護和飛行費用，價格不菲，但它只有400多個座位，一天也飛不出24小時，即便是沒有金融租賃利息支出，航空公司也需要十來年才能回本。

　　如果有些比較有錢的航空公司有能力一次性買下飛機的話，算上維護費用，大概需要十年才能回本，而且如果飛機報廢，航空公司將蒙受經(jīng)濟損失，雖然飛機擁有保險，但保險公司一定會通過其他渠道(漲價)來從航空公司手里再重新拿回損失。

　　那互聯(lián)網(wǎng)又是什么？互聯(lián)網(wǎng)更是中介，它最偉大的作用，是打破層級、消除距離、對稱信息。也就是說，互聯(lián)網(wǎng)改變了等級森嚴的社會秩序，讓信息交流、商品交易、服務交換突破了時間、空間的限制，讓人們的對話更平等，讓信息、商品、資金流動更快，讓資源配置更高效，很了不起。

　　但是，互聯(lián)網(wǎng)并不改變、不創(chuàng)造信息和物的本身，它是信息、商品和服務交換的新平臺、新渠道，這就是中介的作用。和金融不同，互聯(lián)網(wǎng)是一個輕資產(chǎn)、輕資本的中介。

　　什么是輕資產(chǎn)？這是說，沒有物理網(wǎng)點，以線上服務為主，少量線下服務。這是互聯(lián)網(wǎng)的共性，突破時間、地域，比傳統(tǒng)模式更便捷的客戶體驗、更低的獲客成本。那什么又是輕資本呢？就是不做高資本消耗的業(yè)務，不多占甚至是完全不占用資本。任何業(yè)務如果需要消耗資本就輕不了。

　　所以說，互聯(lián)網(wǎng)金融和電商一樣，都是平臺，提供渠道和服務，賺取服務費，其特點就是輕資產(chǎn)、輕資本，如果做“重”了，商業(yè)模式就不成立。

　　同理，互聯(lián)網(wǎng)金融也沒有改變金融業(yè)的實質，或者說互聯(lián)網(wǎng)金融不可能自己創(chuàng)造金融產(chǎn)品和服務，就像電商不能自己制造商品，而是用互聯(lián)網(wǎng)技術，在資金供求者之間搭了一個新媒介，解決或改變了傳統(tǒng)金融的很多問題，比如信息封閉、市場隔離、資源流動性差、非標準化、受地域和時間限制等?；ヂ?lián)網(wǎng)“開放、共享、平等”的特點，放在互聯(lián)網(wǎng)金融身上，就表現(xiàn)為“普惠金融”，是金融的中介，必須是輕資產(chǎn)、輕資本的模式。

　　再舉個例子。大部分金融業(yè)門類和制造業(yè)一樣，都是資本密集型行業(yè)，特別是銀行、保險公司。那銀行來說，今年上半年，我國商業(yè)銀行總資產(chǎn)有145萬億，其中16家股份制商業(yè)銀行一共占18%左右，用了好幾千億的資本。微眾銀行的注冊資本只有30億，如果做銀行貸款業(yè)務，即使按照監(jiān)管資本充足率要求，加上杠桿全部做足，市場份額還是不會大。所以，微眾銀行很聰明，顧敏(原平安集團副總經(jīng)理、現(xiàn)微眾銀行董事長)說要做“沒有存款、沒有貸款”的銀行。這種互聯(lián)網(wǎng)金融模式的選擇是很明智的，只有作為輕資本的中介，互聯(lián)網(wǎng)金融才有發(fā)展空間。

　　日報：那么可否歸納為“互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭就是一個‘輕’模式的競爭”？你認為，目前市場上誰的勝算最大？

　　馬明哲：應該說如果做不到“輕”模式，無論是金融機構，還是互聯(lián)網(wǎng)公司轉型互聯(lián)網(wǎng)金融，都不會成功。但光是“輕”也不夠，沒有極其龐大的線上流量和線下的金融專業(yè)配合，僅僅是搭了一個平臺，沒有流量上來“唱戲”，沒有專業(yè)能力沒人信賴，也是“空中樓閣”。

　　金融資產(chǎn)和普通商品的最大區(qū)別之一，在于其屬于非標準化產(chǎn)品，要實現(xiàn)在線上平臺的標準化、高流動性和安全性，必須具備先進的全金融領域專業(yè)技術、金融風控技術。

　　所以，放眼市場，只有少數(shù)公司有條件和能力，特別是“基本法”之后會有監(jiān)管細則逐步出臺，行業(yè)不斷清理、規(guī)范，有三類主體希望較大，當然競爭會很激烈。

　　一是金融業(yè)的先行者，平安是典型，一方面我們擁有全金融牌照和線下優(yōu)勢，一方面我們對互聯(lián)網(wǎng)金融的戰(zhàn)略、系統(tǒng)、團隊準備還是比較充分的。

　　二是有牌照、有流量的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，以BAT中的螞蟻金服、微眾銀行為代表，他們的優(yōu)勢也很明顯。

　　三是金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的緊密合作者，像眾安保險，相信未來會有越來越多的金融機構加大力度和互聯(lián)網(wǎng)公司結盟。

　　日報：對金融業(yè)來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的中介作用具體有哪些？又該怎么去發(fā)揮這些作用？

　　馬明哲：2013年，我曾在復旦大學的一個論壇上說過，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展，未來10年內(nèi)，金融業(yè)會出現(xiàn)四大趨勢：一是60%以上的現(xiàn)金、信用卡會消失；二是大部分中小金融機構的前臺由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)代替；三是大型金融機構的前臺向“小型化、社區(qū)化、智能化、多元化”發(fā)展；四是90%以上的個人金融業(yè)務在線上服務。這四個趨勢現(xiàn)在已經(jīng)非常明顯了，速度比我預估的還要更快。

　　歸納起來，互聯(lián)網(wǎng)金融對于金融業(yè)的作用主要有三點，獲客、定價和服務。

　　“獲客”就是看成本。比如獲取一個信用卡客戶，地面渠道需要400元，通過互聯(lián)網(wǎng)做到200元，這就是價值。

　　“定價”這一點，我要講一講?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用大數(shù)據(jù)、云計算技術，可以提升金融業(yè)風險甄別、風險定價的能力，這在未來會比傳統(tǒng)金融更強。這里的大數(shù)據(jù)除了相對靜態(tài)的客戶信用評級信息以外，還要有各種行為數(shù)據(jù)，包括客戶在社交媒體的行為、日?；顒拥闹饕壽E，以及金融消費、駕駛行為和健康記錄等等，都是每一個客戶風險定價的底層數(shù)據(jù)，經(jīng)過分析，可以應用在信用卡、小額消費信貸、車險核保、健康險產(chǎn)品定價等等業(yè)務上。所以，能不能發(fā)揮定價的作用，關鍵是有沒有龐大的數(shù)據(jù)，而大部分企業(yè)目前仍不具備這一能力。

　　“服務”這一點不復雜，比如第三方支付，收取服務費。支付的收費也是非常有限的，簡單講就是當個“存款搬運工”，負責把錢從A銀行搬到B銀行。

　　日報：你剛才提到了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的標準化問題，那么我由此產(chǎn)生一個疑問，是否所有金融產(chǎn)品都可以通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)標準化？

　　馬明哲：互聯(lián)網(wǎng)只能是將能夠標準化、數(shù)額較小的產(chǎn)品標準化，實現(xiàn)標準化、透明化、流水化作業(yè)，最大限度減少人工因素的干預。

　　比如在銀行領域的小微企業(yè)貸、個人消費金融等，投資領域的信托、基金、證券二級市場，還有保險領域的意外險、車險等，都是標準化產(chǎn)品或者有標準化的基礎，當然還有股權 眾籌這一新興業(yè)態(tài)，也是適合通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的產(chǎn)品。

　　除了這些產(chǎn)品，還有很多金融產(chǎn)品難以標準化。比如在保險領域，長期人壽險、企業(yè)財產(chǎn)險，每個客戶的個性化情況都很復雜，條款多如繁星，承保范圍廣或保費數(shù)額大，有的企業(yè)財產(chǎn)險合同，比字典還厚，涉及企業(yè)經(jīng)營的方方面面，這在短期內(nèi)很難想象如何實現(xiàn)標準化，需要專業(yè)人員面對面地跟進服務、核保。