8月5日早間，美股租車服務(wù)提供商一嗨租車(EHIC.NYSE)宣布暫緩在海外發(fā)行債券的計劃。

　　一嗨租車CFO宋哲念對外表示，暫緩發(fā)行債券的主要原因在于目前海外債券利率較高，甚至高出國內(nèi)銀行利率不少?！按Ｍ鈧睦驶氐捷^合理的水平，也更有吸引力的時候，我們再考慮重啟發(fā)債計劃。目前公司的現(xiàn)金儲備非常充足，可以為公司未來發(fā)展提供足夠的資金支持?！?宋哲念表示。

　　《第一財經(jīng)日報》記者了解到，一嗨租車是在7月下旬對外發(fā)布將在海外發(fā)行公司債券的消息的。據(jù)一嗨租車稱，此次融資將用于資本開銷以及其他一般企業(yè)用途，包括償還現(xiàn)有債款和強化資本結(jié)構(gòu)。此次一嗨計劃發(fā)行3億美元的5年期債券，年利息率為7.625%。

　　就在一嗨租車宣布暫緩海外融資的前一天，國內(nèi)另一家租車公司神州租車(0699.HK)已經(jīng)成功向國際資本市場發(fā)行3億美元為期5.5年2021年到期的優(yōu)先債券，年息6%，并出現(xiàn)9倍的超額認(rèn)購。這已經(jīng)是神州租車今年第二次面向美國進(jìn)行融資。早在今年1月底，神州租車成功發(fā)行5年期5億美元債券，票面利率6.125%，并獲得超過70億美元的超額認(rèn)購。與一嗨租車一樣，神州此次的海外融資也將用于資本開支及包含現(xiàn)有債務(wù)再融資的一般公司用途，以強化其資本結(jié)構(gòu)。

　　在國內(nèi)租車市場，一嗨與神州之間的競爭一直如影隨形。因此，當(dāng)兩家公司在海外融資上出現(xiàn)不同結(jié)果時，也引得了業(yè)內(nèi)人士關(guān)注。據(jù)記者了解，在神州租車披露發(fā)債公告后，穆迪、標(biāo)普和惠譽三大國際權(quán)威評級機構(gòu)分別對此次新發(fā)美元債券給出“(P)Ba1”和“BB+”的預(yù)計高評級，展望保持“穩(wěn)定”。主要原因在于，神州租車除了短租自駕業(yè)務(wù)穩(wěn)健成長、營收穩(wěn)步提高外，旗下神州專車也已成為神州租車的另一大發(fā)展驅(qū)動力。但同樣是標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽，對一嗨租車擬發(fā)行的美元債券卻給予了“BB-”和“BB-”的債券評級。

　　有分析人士認(rèn)為，這在很大程度上源于一嗨租車目前的盈利狀況。財報顯示，一嗨租車2015財年第一季度首次實現(xiàn)凈利潤人民幣360萬元，但這項凈利中包含1690萬元(270萬美元)收入，這項收入與一嗨租車放棄打車應(yīng)用公司快的的運營商Travice認(rèn)股權(quán)證有關(guān)。也就是說，如果排除這部分收入，一嗨租車的主營業(yè)務(wù)一季度依然處于虧損狀態(tài)。

　　不過，雖然結(jié)局不同，但一嗨和神州兩家行業(yè)巨頭的頻繁融資，也是值得關(guān)注的內(nèi)容。在赴美發(fā)行債券之前，記者了解到，一嗨租車剛在上月獲得了國家開發(fā)銀行高達(dá)15億人民幣的融資總量支持，有效期5年。

　　從某種意義上說，雖然已經(jīng)處于行業(yè)頂端地位，但兩大公司對資金的渴求并沒有下降，反而進(jìn)一步提升。這從根本上源于租車的行業(yè)性質(zhì)，作為一個重資產(chǎn)行業(yè)，租車運營講究規(guī)?；?、精細(xì)化，各種管理和運營成本相對較高，所以必須要不斷的有資金進(jìn)入，補充固定資產(chǎn)投資等用途。而另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)行業(yè)的沖擊，租車公司也必須不斷開拓新的市場，今年以來，神州與一嗨一邊依靠融資和對已使用車輛進(jìn)行二手處理來提高資金的流動性，另外也投入大量資源宣布開展專車、分時租賃等新興業(yè)務(wù)，以維系原本的領(lǐng)先地位。