人人網(wǎng)

　　時(shí)間：6月10日

　　兩年前，人人網(wǎng)CEO陳一舟曾公開(kāi)表態(tài)人人網(wǎng)“不會(huì)私有化”，兩年后的如今，公司以一紙私有化協(xié)議正式宣告“自食前言”。6月10日晚，人人公司宣布，收到來(lái)自CEO陳一舟、COO劉健提出的初步私有化建議，根據(jù)提議，兩人將以每股4.20美元的價(jià)格收購(gòu)其尚未持有的人人公司全部發(fā)行股。自此，人人將成為一家私人公司并正式向退市之路邁進(jìn)。

　　回不回家“尚無(wú)規(guī)劃”

　　人人公告顯示，目前陳一舟、劉健擁有人人網(wǎng)約32%的普通股，占公司股東投票權(quán)約49%。根據(jù)提議函，陳一舟、劉健將結(jié)合債權(quán)、股權(quán)資本及股權(quán)轉(zhuǎn)換投資作為交易對(duì)價(jià)的資金來(lái)源。

　　人人網(wǎng)這次私有化行動(dòng)，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)其與“中概股回家熱”之間的聯(lián)想。雪球論壇上，有美股投資者認(rèn)為，人人網(wǎng)此次私有化是為了適時(shí)在A股上市，“搭牛市順風(fēng)車(chē)”。不過(guò)，關(guān)于私有化的下一步是否為回歸A股，人人公司相關(guān)人士向新京報(bào)記者表示，“目前尚無(wú)規(guī)劃”。

　　事實(shí)上，不管人人網(wǎng)的私有化退市行動(dòng)是不是為“回老家”做準(zhǔn)備，業(yè)界對(duì)其未來(lái)的想象空間恐已不能與其“鼎盛時(shí)代”相比。僅市值而言，如今的人人網(wǎng)相較2011年上市時(shí)的55.3億美元市值，縮水達(dá)70%。截至美東時(shí)間6月11日收盤(pán)，人人網(wǎng)股價(jià)報(bào)收于3.99美元，與當(dāng)年14元的發(fā)行價(jià)相比，縮水2/3。

　　上市初始，人人曾被作為中概股中翹楚，但近年來(lái)，受累于轉(zhuǎn)型失利，人人的業(yè)績(jī)連帶其在資本市場(chǎng)的地位同步下滑。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年，人人公司運(yùn)營(yíng)虧損達(dá)9940萬(wàn)美元，2014年運(yùn)營(yíng)虧損擴(kuò)大到1.59億美元，連續(xù)兩年來(lái)，凈利潤(rùn)扭虧都是依靠投資收益取得。過(guò)去幾年間，人人網(wǎng)逐步在移動(dòng)互聯(lián)大潮中掉隊(duì)，為扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，人人公司開(kāi)啟了頻繁轉(zhuǎn)型，先后嘗試團(tuán)購(gòu)、游戲、商務(wù)社交、電商、教育等互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，但這些“探索”多未收到明顯成效。資本市場(chǎng)也隨之“用腳投票”。

　　“以A股目前的火爆程度，相當(dāng)一部分在海外市場(chǎng)上遭到低估的中概股，都有在A股重?zé)ㄉ鷻C(jī)的可能?！蹦惩顿Y者論壇里，一位美股投資人士分析稱，“但前提是你確實(shí)被低估了。”他認(rèn)為，無(wú)論在美股還是回到A股，目前的人人網(wǎng)能夠帶給市場(chǎng)的想象空間還是有限的。假如回歸A股，能否激發(fā)國(guó)內(nèi)投資者的熱情也有疑問(wèn)。

　　私有化價(jià)格低引散戶不滿

　　人人網(wǎng)關(guān)于私有化的公告一出，引發(fā)了一些美股投資者的不滿情緒。這些不滿則多集中在退市價(jià)格方面。數(shù)據(jù)顯示，2011年人人于美股上市時(shí)的發(fā)行價(jià)格為14美元，而根據(jù)此次公布的私有化提議函，退市價(jià)格定為4.2美元?！?4美元IPO，4美元退市，太不厚道了吧?！庇猩艉粲跞巳说耐顿Y者聯(lián)合起來(lái)，對(duì)私有化方案“投反對(duì)票”。

　　一位美股投資者認(rèn)為，類似的私有化行動(dòng)“違背了對(duì)IPO投資者和長(zhǎng)期投資者的承諾，是沒(méi)有契約精神的表現(xiàn)。”他說(shuō)，“如果只是為了追逐A股的一輪牛市，當(dāng)初就不要來(lái)美國(guó)上市。想當(dāng)初亞馬遜股票跌成藍(lán)翔，也沒(méi)有私有化或者退市，這就是對(duì)IPO投資者的承諾，應(yīng)該考慮高價(jià)買(mǎi)入的長(zhǎng)期投資者的利益?！?/p>

　　但相關(guān)法律人士向新京報(bào)記者表示，股票買(mǎi)賣(mài)基于投資者個(gè)人的價(jià)值判斷和選擇，“有高價(jià)進(jìn)入的，就有抄底進(jìn)入的。”因此對(duì)公司私有化的行為，投資者理論上是無(wú)法做任何追責(zé)的。“除非公司被查明有造假上市行為?！?/p>