產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬認(rèn)為，多倫股份在P2P領(lǐng)域沒有經(jīng)驗(yàn)和資源優(yōu)勢(shì)。目前不少上市企業(yè)進(jìn)入P2P領(lǐng)域，炒作心態(tài)較強(qiáng)，存在搭互聯(lián)網(wǎng)金融順風(fēng)車的投機(jī)心理

　　編者按：5月10日，多倫股份公告將更名為“匹凸匹”。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來，有35家上市公司紛紛改名，所改的新名可謂五花八門。這些任性的更名背后存在著怎樣深刻的動(dòng)因，值得深入探討。對(duì)這些任性的更名，是不是應(yīng)該有約束，值得深入探討。

　　沉寂多日后，多次受監(jiān)管部門立案調(diào)查的多倫股份，在資本市場(chǎng)上演了一出更名大戲，成功將聚光燈拉攏到自己身上。

　　一則更名公告將多倫股份再次推向了輿論的風(fēng)口浪尖。近期，多倫股份稱，其擬更名“匹凸匹”，轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司。5月11日，多倫股份開盤漲停，報(bào)12.06元，漲幅10.04%。

　　多倫股份如今換了名可謂是兩市間名副其實(shí)的“奇葩”，實(shí)際這家公司新聞不斷，一直被市場(chǎng)關(guān)注。其多次違反信披，被證監(jiān)會(huì)譴責(zé)和立案調(diào)查，且實(shí)際控制人多次玩失蹤，讓證監(jiān)會(huì)都譴責(zé)“無門”。

　　業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，多倫股份的P2P網(wǎng)站域名10億元商業(yè)估值虛高。從種種跡象來看，公司并未為此次轉(zhuǎn)型做好實(shí)質(zhì)性準(zhǔn)備，警惕其再次淪為資本市場(chǎng)操縱股價(jià)的工具。且公司缺乏誠(chéng)信將嚴(yán)重影響P2P平臺(tái)的公信力，降低其價(jià)值，前景堪憂。

　　當(dāng)下，眾多企業(yè)盯著互聯(lián)網(wǎng)金融的藍(lán)海，然而在行業(yè)進(jìn)入者高增長(zhǎng)的背后，隱現(xiàn)高估值的風(fēng)險(xiǎn)，如今過熱的P2P急需回歸理性。

　　新名成功聚攏目光

　　估值10億被質(zhì)疑

　　多倫股份昨日發(fā)布公告稱，公司立志于做中國(guó)首家互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司，擬將名稱變更為匹凸匹金融信息服務(wù)(上海)股份有限公司。該議案已通過董事會(huì)審議，還需提交股東大會(huì)審議。關(guān)于改名一事，多倫股份已收到上交所的問詢函。

　　多倫股份奇葩名讓市場(chǎng)演繹多種調(diào)侃版本，有的說“匹凸匹”這個(gè)名字可謂是兩市有史以來最囧名，未來還會(huì)出現(xiàn)“凹凸凹”、“互聯(lián)網(wǎng)+”。也有市場(chǎng)人士對(duì)此表示懷疑，多倫股份實(shí)際控制人一直較為神秘，更名也有可能是其背后實(shí)際控制人發(fā)生變更。

　　多倫股份此次更名也不難以理解。所謂的“匹凸匹”，是根據(jù)P2P互聯(lián)網(wǎng)金融翻譯過來的。當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)金融是一片廣闊的藍(lán)海，特別是“互聯(lián)網(wǎng)+”火爆之后，P2P迅速被熱炒，吸引一眾傳統(tǒng)企業(yè)著了魔似的轉(zhuǎn)型，趨之若鶩。但這片藍(lán)海并非一直平靜，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)跑路潮、延期兌付等惡性事件頻頻發(fā)生，P2P公信力在不斷下降。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前A股有46家上市公司通過并購(gòu)、設(shè)立子公司等方式，迅速進(jìn)入P2P領(lǐng)域。

　　業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，P2P不是實(shí)體，P2P企業(yè)需要建立完善的風(fēng)控體系，否則仍存在極大風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在的資本市場(chǎng)，是國(guó)家政策支持下的牛市，公司股價(jià)大多呈現(xiàn)攀升狀態(tài)。在這個(gè)背景下，有眾多公司借助更名與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、金融領(lǐng)域搭邊，欲通過炒作博得關(guān)注。

　　多倫股份似乎不能以證清白，遭遇到市場(chǎng)人士質(zhì)疑。多倫股份表示，為使互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)能夠更加快速地開展，公司控股股東多倫投資(香港)有限公司承諾，將其持有的域名www.p2p.com特別授權(quán)給公司使用。據(jù)悉，該域名是多倫投資(香港)持有的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)頂級(jí)域名。

　　但該網(wǎng)站還僅是“空頭支票”，尚未開始運(yùn)營(yíng)，目前還在籌備中。記者登陸該網(wǎng)站，也還沒有實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。

　　按照多倫股份的計(jì)劃，將在該域名下從事匹凸匹股權(quán)眾籌、匹凸匹征信數(shù)據(jù)體系、普惠銀行、P2P借貸等產(chǎn)品的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)。公司稱，此次擬變更的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)與房地產(chǎn)并無關(guān)系，準(zhǔn)備進(jìn)入的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)業(yè)務(wù)將使用“互聯(lián)網(wǎng)+”模式。上述P2P網(wǎng)站域名預(yù)計(jì)商業(yè)估值高達(dá)10億元。

　　該網(wǎng)站域名估值如此之高，也引起交易所的關(guān)注。上交所在問詢函中要求，多倫股份補(bǔ)充披露“互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)頂級(jí)域名”的具體判定標(biāo)準(zhǔn)及網(wǎng)站域名商業(yè)估值的估值方法及相關(guān)參數(shù)的選取依據(jù)。

　　一位專業(yè)經(jīng)營(yíng)P2P網(wǎng)站的負(fù)責(zé)人告訴記者：“目前P2P平臺(tái)水很深，其實(shí)沒有太大技術(shù)含量，也幾乎沒有固定資產(chǎn)，而現(xiàn)在市場(chǎng)上動(dòng)輒幾億元甚至幾十億元的估值，存在極為嚴(yán)重的需高現(xiàn)象。”

　　對(duì)于網(wǎng)站域名預(yù)計(jì)商業(yè)估值為10億元的判定，多倫股份的解釋是，按照市場(chǎng)行業(yè)發(fā)展規(guī)模所帶來的收益進(jìn)行衡量。

　　“域名估值虛高是P2P的普遍現(xiàn)象，很多企業(yè)將域名估值對(duì)外披露時(shí)翻倍。域名市場(chǎng)從去年開始就非常熱門，其唯一性決定其價(jià)值較高，屬于稀缺資源，價(jià)格處于上升狀態(tài)，但域名價(jià)值隨時(shí)可能發(fā)生變化?！被ヂ?lián)網(wǎng)分析師于斌表示：“此前興起的團(tuán)購(gòu)域名與P2P域名類似，團(tuán)購(gòu)域名根據(jù)行業(yè)發(fā)展有上升期，但這幾年洗牌期到來價(jià)格出現(xiàn)回落。今年P(guān)2P監(jiān)管細(xì)則將出臺(tái)，會(huì)有一批企業(yè)跑路、破產(chǎn)，域名估值隨著市場(chǎng)將逐漸下降?！?

　　產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家梁振鵬認(rèn)為：“域名估值值多少，實(shí)際要看是否有買賣市場(chǎng)。目前來看，多倫股份這個(gè)估值是較高的。多倫股份在P2P領(lǐng)域沒有經(jīng)驗(yàn)和資源優(yōu)勢(shì)。目前更多企業(yè)進(jìn)入P2P領(lǐng)域，炒作心態(tài)較強(qiáng)，存在搭互聯(lián)網(wǎng)金融順風(fēng)車的投機(jī)心理。”

　　高頻率更名

　　或淪為操縱股價(jià)的工具

　　實(shí)際，近年來，有眾多公司都表示欲進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域而更改公司名稱。今年2月份，上市公司銀之杰宣稱將在合適時(shí)機(jī)，入股深圳網(wǎng)貸平臺(tái)“聯(lián)金所”。4月份，上市公司熊貓煙花宣布，欲通過現(xiàn)金方式收購(gòu)P2P平臺(tái)“你我貸”的51%股權(quán)，并更名“熊貓金控”，正式進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融。

　　數(shù)據(jù)顯示，僅去年A股更名的上市公司就多達(dá)182家，是有史以來更名最頻繁的一年。從今年初至今，更名熱潮還在不斷升溫，又有近百家上市公司更名。分析人士表示，隨著上市公司不斷進(jìn)入，借殼上市、上市公司入股P2P將成為2015年的風(fēng)潮，而隨著國(guó)家對(duì)P2P平臺(tái)監(jiān)管越來越嚴(yán)格，P2P行業(yè)門檻正也將提高，中小規(guī)模的P2P公司將被并購(gòu)或淘汰。

　　顯然交易所也注意多倫股份此次更名和轉(zhuǎn)型可能存在的投機(jī)性風(fēng)險(xiǎn)，在監(jiān)管函中就公司變更業(yè)務(wù)的可行性、時(shí)間和人事安排進(jìn)行詢問。多倫股份的答復(fù)含糊其辭，該公司表示，公司開展互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)未進(jìn)行專業(yè)的可行性論證，目前公司并無相關(guān)的人員配置等，也未正式開展業(yè)務(wù)。言下之意，似乎其還沒有做好實(shí)質(zhì)性的準(zhǔn)備。

　　而記者此前多次暗訪多倫股份的辦公場(chǎng)所，辦公人員都是寥寥無幾。記者此前多次撥打多倫股份公告電話，一直處于無人接聽狀態(tài)。5月11日，記者再次撥打，終于接通。但對(duì)方卻稱，公司名稱并不叫多倫股份，隨即掛斷。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這兩年出現(xiàn)上市公司更名是較為頻繁的現(xiàn)象，而這一現(xiàn)象一方面說明企業(yè)轉(zhuǎn)型較為迫切，基本面有向好的跡象，但不排除個(gè)別企業(yè)換湯不換藥，向資本市場(chǎng)拋煙霧彈，給人為操縱股價(jià)創(chuàng)造機(jī)會(huì)。投資者仍需謹(jǐn)慎。

　　P2P業(yè)務(wù)尚未成熟，多倫股份原本的地產(chǎn)業(yè)績(jī)也令人堪憂。近兩年房地產(chǎn)業(yè)務(wù)景氣度下降，讓多倫股份房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的收益逐漸減少。多倫股份2014年年報(bào)顯示，公司2014年?duì)I業(yè)收入為1005萬元，貨幣資金為3301萬元，員工合計(jì)人數(shù)134人。2015年一季度報(bào)告公司凈利潤(rùn)-1125萬元，同比下降6777%。

　　多倫股份被指缺乏誠(chéng)信

　　P2P前景堪憂

　　傳統(tǒng)房地產(chǎn)企業(yè)多倫股份，遭遇地產(chǎn)最冷期，轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融公司也無可厚非，然而其多次被監(jiān)管部門立案調(diào)查，劣跡斑斑，在資本市場(chǎng)樹立的形象為其轉(zhuǎn)型當(dāng)下火熱的P2P大打折扣。

　　4月30日，多倫股份發(fā)布關(guān)于收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書的公告稱，因涉嫌未按規(guī)定披露信息被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。令人哭笑不得的是，5月5日公司又發(fā)布更正公告，稱上述公告中將《調(diào)查通知書》的編號(hào)弄錯(cuò)。

　　這不是多倫股份第一次接到監(jiān)管部門立案調(diào)查的警告，甚至還出現(xiàn)過實(shí)際控制人“鬧失蹤”。2012年9月，從原控制人李勇鴻手中接棒并被選舉為董事長(zhǎng)還不到一個(gè)月，公司新實(shí)際控制人鮮言就接到了證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知。同年12月，李勇鴻因存在違反相關(guān)法律規(guī)定的行為，被上交所予以公開譴責(zé)。但無奈交易所卻無法與之取得聯(lián)系，只能以公告形式向其送達(dá)有關(guān)紀(jì)律處分的意向書。

　　由于多倫股份及其實(shí)際控制人多次在信息披露方面出現(xiàn)違規(guī)，公司對(duì)上交所要求其向?qū)嶋H控制人核實(shí)情況并督促其履行信息披露義務(wù)不予配合，今年4月28日上交所再次對(duì)公司現(xiàn)實(shí)際控制人、公司董事長(zhǎng)兼董事會(huì)秘書鮮言進(jìn)行公開譴責(zé)，對(duì)公司進(jìn)行通報(bào)批評(píng)，同時(shí)暫停其信息披露直通車業(yè)務(wù)資格。

　　于斌認(rèn)為：“從多倫股份過往表現(xiàn)來看，該公司治理一直不規(guī)范，且信息披露屢次違規(guī)。如果上市公司誠(chéng)信遭受到質(zhì)疑，且降低P2P平臺(tái)價(jià)值。目前很多P2P公司以轉(zhuǎn)型合并的形式產(chǎn)生，存在“擦邊球”現(xiàn)象。比如有些有信托產(chǎn)品的項(xiàng)目，沒有經(jīng)過機(jī)構(gòu)公證。P2P存在很多貓膩，是監(jiān)管不到的，行業(yè)欠缺明確法律細(xì)則卻規(guī)范。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，P2P平臺(tái)的品牌和公信力非常重要，而被上市公司并購(gòu)，容易獲取低成本的現(xiàn)金流，但上市公司的形象對(duì)其品牌和公信力也有直接的影響。在前幾年，P2P行業(yè)處于初創(chuàng)期，市場(chǎng)對(duì)P2P平臺(tái)公信度沒有太大要求，但隨著欺詐現(xiàn)象越來越嚴(yán)重，跑路潮增多，大多機(jī)構(gòu)在收購(gòu)時(shí)會(huì)嚴(yán)格做綜合評(píng)比，而公信力是用戶和投資者關(guān)心的唯一基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)。

　　一家P2P公司創(chuàng)始人告訴記者：“去年開始，金融產(chǎn)業(yè)不是特別好做，傳統(tǒng)企業(yè)必須向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型，否則生存空間會(huì)很小。很多企業(yè)都在做P2P，因?yàn)榭梢宰匀?，不?huì)缺現(xiàn)金流。但現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)新進(jìn)者太多，競(jìng)爭(zhēng)也比較激烈，慢慢進(jìn)入洗牌期?！?

　　“經(jīng)營(yíng)好一家P2P公司對(duì)資質(zhì)齊全、團(tuán)隊(duì)和服務(wù)要求非常嚴(yán)格，其產(chǎn)品發(fā)布頻率、發(fā)布人信息是否透明、壞賬率達(dá)到怎樣的程序、風(fēng)控如何都是衡量一家P2P企業(yè)是否運(yùn)營(yíng)良好的標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)的形象和公信力也對(duì)其估值起著至關(guān)重要的作用。但P2P屬于輕資產(chǎn)，大多是虛擬的，會(huì)讓其財(cái)務(wù)報(bào)表更容易被操縱，對(duì)這類上市公司應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管?！庇诒蟾嬖V記者。