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　　作者：周亮

　　昨日，今年的大牛股大智慧開盤如期跌停，起因是涉嫌信息披露違規(guī)遭證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

　　“注冊(cè)制之后，信息披露是比較基礎(chǔ)的制度，把這個(gè)問題解決好，能夠緩解很多投資者對(duì)上市公司的誤解。”上海一位證券分析師對(duì)南都記者稱，“上交所和深交所近日動(dòng)作不斷，以信息披露為中心，推動(dòng)事前監(jiān)管向事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)型?！睒I(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為“互聯(lián)網(wǎng)+”標(biāo)桿企業(yè)的大智慧被調(diào)查，可能會(huì)引發(fā)大量獲利盤拋售。昨日，軟件行業(yè)中的同花順下跌6 .79%。

　　大智慧跌停

　　在“五一”假期前的最后一個(gè)交易日，大智慧攤上了“大事”。

　　大智慧近日公告稱，2015年4月30日晚，上海大智慧股份有限公司公告稱收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《調(diào)查通知書》(調(diào)查字151646號(hào))，因公司信息披露涉嫌違反證券法律規(guī)定，根據(jù)《證券法》的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。

　　公司還在公告中表示，調(diào)查期間，將積極配合證監(jiān)會(huì)的調(diào)查工作，并嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)，提醒廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　大智慧目前是全國(guó)最大的證券信息軟件商。因攀上了“互聯(lián)網(wǎng)+”，以及收購(gòu)湘財(cái)證券100%股權(quán)重組計(jì)劃的公布，大智慧股價(jià)從此乘風(fēng)破浪，年內(nèi)已經(jīng)漲了逾4倍，從6元附近一路上漲至上周四的收盤價(jià)33.48元，當(dāng)之無愧地成為今年的大牛股之一，就在被立案調(diào)查公告披露的當(dāng)天，公司股價(jià)還逆市封上漲停板。

　　正如市場(chǎng)預(yù)期，昨日，大智慧股價(jià)處于一字跌停狀態(tài)，截至收盤時(shí)，跌停價(jià)仍有78萬手封單。

　　拖累“互聯(lián)網(wǎng)+”

　　“問題是目前調(diào)查情況怎樣了？”不少投資者激動(dòng)地詢問。

　　分析人士認(rèn)為，大智慧信息披露違規(guī)，前期“互聯(lián)網(wǎng)+”板塊的過度炒作、某些公司一季報(bào)業(yè)績(jī)利好兌現(xiàn)，甚至部分公司業(yè)績(jī)遜于市場(chǎng)預(yù)期，都會(huì)對(duì)“互聯(lián)網(wǎng)+”板塊形成壓力。作為“互聯(lián)網(wǎng)+”的標(biāo)桿企業(yè)大智慧被調(diào)查，也會(huì)引發(fā)大量獲利盤拋售。

　　昨日，軟件行業(yè)中的東方財(cái)富跌了8.39%，同花順下跌6.79%。南都記者查詢龍虎榜數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，東方財(cái)富最大的賣出前五名中，有兩個(gè)專用席位分別賣出7.18億元和3.49億元。

　　截至南都記者發(fā)稿，對(duì)于本次違規(guī)，大智慧并沒有出爐進(jìn)一步的公告。

　　加強(qiáng)打擊信披違規(guī)

　　今年以來，證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)了打擊上市公司信披違規(guī)的力度，已經(jīng)對(duì)博元投資等上市公司立案調(diào)查。

　　證監(jiān)會(huì)3月27日表示，目前滬深兩市共有31家公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)處于立案調(diào)查階段，上述公司中如有被認(rèn)定為欺詐發(fā)行或重大信息披露違法的，將按照重大違法公司強(qiáng)制退市要求啟動(dòng)退市機(jī)制。

　　“證券法修訂草案目前在修訂中，關(guān)于注冊(cè)制中的信息披露可謂最為重要的環(huán)節(jié)之一。注冊(cè)制之后，信息披露是比較基礎(chǔ)的制度，把這個(gè)問題解決好，能夠緩解很多投資者對(duì)上市公司的誤解。”上海一位證券分析師對(duì)南都記者稱，“對(duì)于信息披露，上交所和深交所近日動(dòng)作不斷，通過完善披露規(guī)則，擴(kuò)大披露信息。兩個(gè)交易所現(xiàn)在是以信息披露為中心，推動(dòng)事前監(jiān)管向事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)型。”

　　作為上市公司信息披露管理制度調(diào)整和完善的重要配套事項(xiàng)之一，上交所還將在近期推出實(shí)施多時(shí)段披露制度，有望進(jìn)一步提高上市公司信息披露效率。

　　深交所召開上市公司自律監(jiān)管工作會(huì)議上，也提出配合注冊(cè)制改革，確保IPO信息披露和上市后持續(xù)信息披露的一致性。

　　[相關(guān)報(bào)道]

　　兩融降杠桿 券商將交報(bào)告

　　券商股昨日保持低迷走勢(shì)。

　　南都記者從多家券商了解到，目前券商兩融業(yè)務(wù)合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告已基本完成，將要提交到中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。

　　目前監(jiān)管層對(duì)兩融杠桿比例非常關(guān)注。多券商已自主收緊了杠桿比例，降低風(fēng)險(xiǎn)。

　　“除了上調(diào)兩融保證金比例，不少券商還通過調(diào)整兩融折算率來控制風(fēng)險(xiǎn)，收緊杠桿。監(jiān)管層要求券商上交兩融評(píng)估報(bào)告，其實(shí)是變相的窗口指導(dǎo)。券商在上交兩融評(píng)估報(bào)告前夕，紛紛上調(diào)保證金比例或者調(diào)整折價(jià)率也是在應(yīng)對(duì)本次窗口指導(dǎo)。”上海一位大型券商人士表示。

　　對(duì)于保證金的上調(diào)，上述券商人士表示，目前像海通、中信、申萬等多家券商已執(zhí)行融資融券70%保證金標(biāo)準(zhǔn)。而去年這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)還是50%。

　　“70%的保證金還是針對(duì)那些最優(yōu)質(zhì)的個(gè)股，質(zhì)地稍差一些的個(gè)股，客戶要融資買的話需要更高的保證金?？傮w上，相對(duì)于去年，現(xiàn)在的融資杠桿確實(shí)降了很多。”

　　上海一位分析師對(duì)南都記者表示，2015年一季度上市券商現(xiàn)有杠桿水平約3.9倍(剔除客戶保證金水平)，部分大型券商已接近杠桿上限。

　　國(guó)海證券分析師代鵬舉稱，管理層意圖明顯，健康、長(zhǎng)久的慢牛才是管理層想要的，市場(chǎng)過熱時(shí)降溫政策或?qū)⒊雠_(tái)，控制杠桿資金是核心手段。去杠桿措施包括禁傘、控制兩融杠桿或規(guī)模、控制銀行資金入市等。

　　采寫：南都記者 周亮