作者：李成東

　　過去兩年互聯網金融非?；馃?，2014年就有超過900家網貸公司成立，而成交額差不多2500億，是2013年的2.39倍。好友羅敏創(chuàng)建的趣分期8個月內完成4輪融資，估值過億美元。互聯網金融的熱，和2010年的團購有的一比。當然了，團購廝殺了三年后的結果是市場基本被美團、大眾點評、糯米團等少數瓜分，6000多家團購企業(yè)大多數倒下。互聯網金融，大概也難逃互聯網馬太效應的規(guī)律，市場機會一定是有的，關鍵是誰能夠笑到最后！是傳統金融轉型的，還是純互聯網出身的？東哥結合自己最近接觸到的趣分期和玖富說說自己的看法！

　　東哥從戰(zhàn)略分析師轉型電商孵化天使投資人，有業(yè)內朋友有投資圈朋友說，電商投資還有機會嗎？看上去好像已經錯過了時機，實際上電商機會遠不止大家目前所看到的領域。未來幾乎所有傳統線下業(yè)務都要在線化互聯網化，目前電商經濟不過3萬億，線下還有超過50萬億電商化的市場機會，大量的傳統企業(yè)會二次創(chuàng)業(yè)。而東哥目前孵化的十幾個創(chuàng)業(yè)項目，有近一半就是來自傳統企業(yè)的互聯網升級改造。東哥看互聯網金融也是一樣的觀點，傳統金融，以及長期從事金融的公司會更有機會！陸金所就是佼佼者之一，當然也不只是陸金所，最近東哥拜訪的一家公司叫做玖富。

　　2015年電商趨勢，一定越來越介入到傳統行業(yè)里門檻相對較高領域，而這些領域不是說幾個互聯網人憑借自己的技術就能夠做好的，所以東哥也更加看好有互聯網基因的傳統企業(yè)的二次創(chuàng)業(yè)項目，互聯網金融也是如此。

　　玖富這家成立于2006年，應該算是中國最早的互聯網金融服務公司之一，在全國超過100個城市設立微金融服務體驗中心，平臺注冊專業(yè)金融顧問超過3萬名，28家銀行總行簽約，8000多家支行合作為中小企業(yè)，為個人提供理財、小微信貸等微金融服務。

　　玖富模式是搭建小微金融生態(tài)鏈，聚焦互聯網平臺運營與信用評估，其他環(huán)節(jié)鏈條均引入合作伙伴共同開展微金融服務，平臺不經手資金，不做自身擔保，不持有貸款，是一個純信息服務平臺。

　　任何一個行業(yè)都有自己的難點痛點，而金融行業(yè)的核心痛點是信用風險控制?；ヂ摼W金融也是如此，8月份老牌P2P紅嶺創(chuàng)投爆出1億元本息虧損，其實就是信用風險控制問題。而現在主打校園市場的幾個分期付款的P2P平臺，未來也一定會面臨同樣的問題。學生的信用，并沒有那么想象的好。中國農業(yè)銀行上海市分行數據看,相較于其他貸款品種,助學貸款還款違約率是最高的,2013年違約率約為8%。銀行信用卡壞賬率平均水平在2%左右，而學生信用卡壞賬率高達4%，有很多銀行干脆停止了學生信用卡業(yè)務。學生消費的確很超前，而針對學生的分期購物的金融服務自然也能快速膨脹，而后期的壞賬問題恐怕也是一個大問題。學生金融市場有機會，做還是不做，做的好與不好，根本還是在信用評估能力和風險控制能力。

　　玖富對從兩個方面在移動互聯網金融領域進行技術創(chuàng)新。一個是推出了“閃銀”，該產品完全基于移動互聯網應用，只要客戶有微博、微信等賬號，就可以在用戶的手機上閃電評估，出示具體分數，據此能拿到多少錢，這是大數據的應用之一。第二個最近上線的“悟空理財”。這個產品主要利用移動互聯網的特性、大眾社交關系的傳播性，實現客戶的便捷理財。據說上線第一天交易額便達到了100萬，第7天單日突破1000萬，23天累計交易額過億，80天累計100萬交易用戶粉絲。這種基于手機端的應用創(chuàng)新，將真正改變很多互聯網金融的作業(yè)方式。

　　玖富以上所有創(chuàng)新評價基準，則是效率是否得到極速提高，客戶群體是否發(fā)生變化，是否能有效規(guī)避或管理風險，是否應用了更小投入的傳播方式。未來互聯網金融要求相關機構在不與客戶見面的情況下，幾分鐘之內對客戶完成信貸評估?，F在互聯網金融雖然“熱鬧”，但是真正在技術上創(chuàng)新的公司還是少數。在未來發(fā)展中，如果技術、產品與定位、模式跟不上，或者只是模仿傳統的線下公司，那么互聯網金融公司將很快失去競爭力。

　　在選擇融資標的的時候，玖富融資客戶的要求標的都是在5萬元左右的，限定在消費類現金流比較好的領域，避免像紅嶺創(chuàng)投遭遇的系統性風險。另外建立360度的風控全流程體系，因為玖富之前就長期與8000多家銀行合作，有大量業(yè)務數據，通過非常嚴格的完整審核體系的層層篩選，玖富的投資標的通過率只有20%多到30%，遠低于同類企業(yè)。同時玖富建立了“信用決策系統”，更加系統化地防范風險發(fā)生。比如計提信用管理費，讓銀行或有牌照的第三方支付公司托管。第二個是引入保險公司投保。如果該標的出現違約，那么保險公司將給予部分賠付。第三個是擔保公司的擔保。擔保公司會對客戶的本金和收益進行擔保，進一步保證投資人的資金安全。

　　術業(yè)有專攻，玖富模式就是自己通過互聯網工具解決互聯網金融的“風控”痛點，然后和其它銀行、擔保和保險金融機構一起分享機會，專業(yè)的人做專業(yè)的事情，同時也是分散了平臺的風險。

　　現在一些互聯網金融公司，重新在線下鋪點，做線下登門拜訪的審核，不但成本高效率低，而且也未必能夠降低壞賬率，解決信用風險問題，而這和傳統的金融也沒什么差別，差別只是在做一些傳統金融不做不看好的更小的一些市場而已。

　　互聯網金融，風口的豬

　　國慶節(jié)回到自己四線城市的老家，二嬸說自己買了P2P理財產品，年20%的回報率，互聯網實在是太方便了。至于風險的問題，她覺得反正一萬內又不多，另外同事都買了，自己順帶買了，也沒什么了不起的。二叔要謹慎一些，而是選擇了支付寶理財產品，因為這些都會有保險公司保底，不足就是要排很長時間隊購買P2P理財產品。

　　說這個故事大概想表達三個意思。第一是用戶對高額理財產品的市場需求很大，尤其是金融服務相對落后理財產品選擇相對較少的三四線城市。第二是互聯網金融產品不只是服務于80后90后，也服務于80前的人，他們不僅愿意嘗試新興互聯網理財產品，而且也有更強的支付財富能力。第三怎么保障投資人的財產安全還是一個非常大的挑戰(zhàn)，問題很多。

　　機會留給有準備的人

　　最近有媒體報道2014年國內出現提現困難、倒閉、跑路等問題的P2P平臺已達338家，其中大多數就是沒有太多什么資源和金融經驗的純互聯網公司，甚至是“詐騙”公司。因此各方，尤其是傳統金融要求加強對互聯網金融的監(jiān)管聲音也越來越多。而加強監(jiān)管的結果，往往是限制，管死。

　　兩天前，國務院總理李克強率財政部、發(fā)改委、工信部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等多個部委一把手視察深圳騰訊參股的前海微眾銀行，并稱希望互聯網金融銀行用自己的方式來倒逼傳統金融機構的改革。李克強前往微眾銀行，實際上也是從政策層面告知，問題雖然會有，但政策上還是鼓勵支持的。

　　最后，互聯網金融市場機會很大，政策也是支持的，機會是留給有準備的人。厚積薄發(fā)，只有在信用評估和風險控制積累了豐富經驗，又結合了大數據創(chuàng)新的互聯網金融公司才能抓住機會！玖富，算是其中一家。無論是模式設立，資源匹配，還是實際的運行結果！而趣分期雖然在細分市場找到了自己的機會實現了爆發(fā)式增長，但還需要在風險控制方面加強自己的建設，跳出學生市場尋找到自己更大的風口！(作者：李成東)