美國(guó)時(shí)間8月27日，進(jìn)入上市倒計(jì)時(shí)的阿里巴巴集團(tuán)(下稱“阿里巴巴”)再度更新招股書，其普通股估值從今年6月30日的每股40至56美元上調(diào)至每股56至59美元，市值調(diào)高至1381億美元。

　　阿里巴巴的IPO進(jìn)程也已進(jìn)入最后沖刺階段，消息人士向記者透露，按照目前的安排，阿里巴巴將于9月初啟動(dòng)上市路演，上市時(shí)間暫定為9月15日。不過(guò)，也有接近阿里巴巴方面的人士表示，還需等待美國(guó)證監(jiān)會(huì)確認(rèn)沒有疑問后，才能相應(yīng)做出后續(xù)安排。

　　但有投行人士表示，公司路演在收到證監(jiān)會(huì)確認(rèn)前即可進(jìn)行，盡管等待期一般為20天，但實(shí)際操作中，可以請(qǐng)求證監(jiān)會(huì)配合公司的時(shí)間安排縮短等待期。

　　對(duì)于上市安排，阿里巴巴發(fā)言人表示不予置評(píng)。

　　更新的招股書中仍未披露股份發(fā)行數(shù)量及募資規(guī)模，而有市場(chǎng)消息稱其募資規(guī)?？赡芨哌_(dá)165億美元。

　　新版招股書中披露了阿里巴巴今年第二季度(即阿里巴巴2015財(cái)年首季)的財(cái)務(wù)狀況，期內(nèi)，其收入同比增長(zhǎng)46.3%至157.71億元(人民幣，下同)，主要業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，中國(guó)貿(mào)易、國(guó)際貿(mào)易、云計(jì)算及互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入同比增幅分別為45.2%、31.5%和35.6%。歸屬于股東的凈利潤(rùn)則增至124.38億元，同比增幅高達(dá)1.8倍。

　　香港先行接觸投資者

　　即將于9月初(最早可能下周)開始正式路演的阿里巴巴，近日已經(jīng)在券商安排下，接觸一些在香港的機(jī)構(gòu)投資者。

　　“美國(guó)一些投資者的假期，一般要到9月份才結(jié)束?！毕愀垡幻麢C(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示，現(xiàn)在如果會(huì)見香港的投資者，相信只是路演前進(jìn)行非正式地接觸，一般會(huì)選擇長(zhǎng)線投資的大型基金等機(jī)構(gòu)投資者。

　　此前市場(chǎng)擔(dān)憂可能拖累上市進(jìn)度的阿里影業(yè)(原文化中國(guó)，1060.HK)賬務(wù)問題，在更新的文件中得到解釋。8月15日，阿里影業(yè)表示，公司新任管理層認(rèn)為上半年對(duì)部分資產(chǎn)未計(jì)提充分減值準(zhǔn)備，因此決定推遲刊發(fā)業(yè)績(jī)及暫停股份交易。

　　阿里巴巴表示，已經(jīng)在截至6月的報(bào)表中對(duì)有關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，并強(qiáng)調(diào)有關(guān)金額較小，對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)狀況不會(huì)造成實(shí)質(zhì)性影響，但未披露具體金額。

　　港媒援引已與阿里巴巴接觸的機(jī)構(gòu)投資者表示，阿里巴巴的介紹沒有驚喜，有人則仍擔(dān)心阿里巴巴的公司管治。

　　臨近IPO正式啟動(dòng)，今年8月，阿里巴巴再簽訂一筆30億美元的5年期循環(huán)銀團(tuán)貸款，用作一般公司用途及營(yíng)運(yùn)資金，目前尚未動(dòng)用。貸款由花旗、德意志銀行、摩根大通及摩根士丹利擔(dān)任牽頭行，花旗銀行擔(dān)任額度管理行。

　　招股書披露，今年4月，阿里巴巴已將此前一筆80億貸款安排中余下的30億額度用盡。新獲得的貸款以集團(tuán)在海外分支的股權(quán)作為抵押，并約定在阿里巴巴獲得投資級(jí)評(píng)級(jí)后，可取消抵押。此外，與前一筆80億貸款一樣，這筆30億循環(huán)貸款要求阿里巴巴離岸業(yè)務(wù)的杠桿率不超過(guò)3倍、利息覆蓋率不低于4，以及必須繼續(xù)持有淘寶中國(guó)及阿里巴巴中國(guó)100%的股權(quán)等要求。但不再要求阿里巴巴需在貸款還款準(zhǔn)備金賬戶中滿足最低現(xiàn)金額度要求。

　　投資者關(guān)心定價(jià)

　　“更新的內(nèi)容沒有什么重大變化，但業(yè)績(jī)良好，更有利于IPO定價(jià)?！毕愀垡晃魂P(guān)注阿里巴巴IPO的機(jī)構(gòu)人士對(duì)記者表示。

　　第二季度，阿里巴巴旗下包括淘寶、天貓和聚劃算在內(nèi)的中國(guó)零售平臺(tái)的總交易額達(dá)到5010億元，與去年同期相比增長(zhǎng)45.1%，整個(gè)上半年，中國(guó)零售平臺(tái)的總交易額已達(dá)9310億元。

　　收入增速放緩問題有所改善。阿里巴巴此前披露的今年第一季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)季收入120.31億元，較去年同期增長(zhǎng)38.7%，但環(huán)比則減少35.8%，也是自2008年披露業(yè)績(jī)以來(lái)，其季度收入的同比增幅首次低于40%。第二季度，阿里巴巴的收入的同比增幅再次回到40%以上，環(huán)比增幅達(dá)23.71%。

　　期內(nèi)，移動(dòng)端業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，在中國(guó)零售平臺(tái)的總交易額中，通過(guò)移動(dòng)端完成的交易額約1644億元，占比從第一季度的27.4%提高至32.8%；通過(guò)移動(dòng)端實(shí)現(xiàn)的收入達(dá)24.54億元，環(huán)比增幅高達(dá)1.1倍，與去年同期相比增幅則逾9倍，占中國(guó)零售平臺(tái)收入的比例環(huán)比增長(zhǎng)7個(gè)百分點(diǎn)至19.4%。

　　阿里巴巴頻繁的收購(gòu)帶動(dòng)投資收益驟升，拉動(dòng)凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)顯示，由于收購(gòu)一達(dá)通和UCWeb剩余股權(quán)令阿里巴巴原本持有的股份價(jià)值上升，第二季度利息及投資收益從去年同期的4.66億元猛增至68.28億元，其中，一達(dá)通和UCWeb股份增值帶來(lái)收益分別為27.2億元和35.9億元。

　　“并購(gòu)帶來(lái)的投資收益增加只是其中一個(gè)因素，除此之外，主要的業(yè)務(wù)確實(shí)都有明顯增長(zhǎng)?！鼻笆鰴C(jī)構(gòu)人士表示，接下來(lái)，IPO定價(jià)將是投資者最關(guān)心的一個(gè)因素。