自去年10月份被做空機構(gòu)渾水(Muddy Waters)“纏上”，陷入財務(wù)造假指責之后，網(wǎng)秦在不斷的嘗試“洗白”和來自渾水的持續(xù)“炮轟”中度日，雖然被“涉嫌造假”的臟水濺了半身，但或許是天生妖艷勾人，資本市場還有其堅定的“求愛者”，這個“求愛者”就是華巖資本(ChinaRock Capital Management)：該公司在過去10個月3次翻倍增持，狂購4600萬股普通股，持股比例已直逼網(wǎng)秦第一大股東RPL Holdings Limited。

　　去年10月底，做空機構(gòu)渾水(Muddy Waters)發(fā)布報告指責網(wǎng)秦(NQ)“操縱重大騙局”，網(wǎng)秦當日盤中跌幅超過50%，市值蒸發(fā)一半。在此之后，網(wǎng)秦陷入了艱難而漫長的自我洗白嘗試之中，并且洗白至今未果。

　　華巖資本和網(wǎng)秦的曖昧貌似也自此不久后開始。網(wǎng)秦2013年11月18日提交的文件顯示，華巖資本購入1,672,002股網(wǎng)秦美國存托股，占網(wǎng)秦A級普通股總量的5.36%。網(wǎng)秦每股美國存托股等于5股A級普通股。

2013年11月18日網(wǎng)秦文件

　　涉嫌財務(wù)造假引發(fā)了資本市場的廣泛關(guān)注，為了控制住局面，網(wǎng)秦先是發(fā)布多條聲明否認2013年財務(wù)存在問題，后來其董事會宣布成立獨立審計委員會針對公司財務(wù)進行調(diào)查。2014年4月中旬，網(wǎng)秦發(fā)布2013年第四季度財報后3天，渾水再發(fā)報告炮轟網(wǎng)秦第四季度財報有問題。網(wǎng)秦和渾水的較量陷入持久戰(zhàn)。

　　就是在這樣的背景下，不知道是出于對網(wǎng)秦的信心，還是別的，華巖資本將持股增加了將近一倍。網(wǎng)秦5月2日提交的文件顯示，華巖資本已經(jīng)將持股量增加至2.752,360股美國存托股。5月8日，網(wǎng)秦更新文件顯示，華巖資本又小幅增持，持股量變?yōu)?,810,913股美國存托股。

2014年5月2日網(wǎng)秦文件

2014年5月8日網(wǎng)秦文件

　　時間推進至2014年6月5日，在經(jīng)歷了推遲提交年度后，網(wǎng)秦公布了公司獨立特別委員會有關(guān)渾水(Muddy Waters)做空報告的初步調(diào)查結(jié)果，稱該公司不存在渾水所指控欺詐投資者和財務(wù)作假行為，當日網(wǎng)秦股價大漲30%多。

　　在資本市場短暫恢復(fù)對網(wǎng)秦信心的背景下，華巖資本也沒有放過更加“親近”網(wǎng)秦的機會。網(wǎng)秦6月6日提交的文件顯示，華巖資本持有的網(wǎng)秦美國存托股數(shù)量從5月份的2,810,913股變?yōu)榱?,872,351股——又是增持一倍。TechWeb在此前的一篇文章中曾提到，此時，華巖資本當時已經(jīng)成為網(wǎng)秦的第三大股東，持股比例位于GSR Venture Funds之后。

2014年6月6日網(wǎng)秦文件

　　然而，“好景不長”四個字似乎一直籠罩著網(wǎng)秦。6月末至8月的一個多月時間里，發(fā)生在網(wǎng)秦身上的重大事件接連不斷，先是7月初董事會審計委員會主席Ying Han(韓穎)辭職，接著是持有27,135,170股網(wǎng)秦A級普通股的大股東Altimeter Capital Management清空持股，再接著是7月18日解聘獨立審計機構(gòu)普華永道，最終是7月31日接到收到野牛資本私有化邀約。

　　對于上述的幾件網(wǎng)秦大事，雖然網(wǎng)秦官方都給出了合理的“官方”解釋，但投資市場的一些“悲觀”人士還是嗅到了“形勢不妙”的味道?？纯站W(wǎng)秦的人認為，董事會審計委員會主席Ying Han(韓穎)辭職、解聘普華永道釋放了一個網(wǎng)秦洗白財務(wù)造假遭遇“死結(jié)”的信號，而Altimeter Capital Management清空持股正是因為收到了這個信號。

　　在這樣一個復(fù)雜的局勢下，華巖資本又跳出來向網(wǎng)秦“示愛”了。網(wǎng)秦8月8日提交的文件顯示，華巖資本持有的網(wǎng)秦美國存托股股數(shù)量從6月6日的5,872,351股增加至9,218,050股——又是將近增持了一倍。而這次增持讓似乎華巖資本在網(wǎng)秦“心目中的地位”發(fā)生了節(jié)點性的變化。這個變化就是，華巖資本的持股量已逼近第一大股東RPL Holdings Limited。

2014年8月8日網(wǎng)秦文件

　　由于網(wǎng)秦至今未向美國證券交易委員會提交2013年年度報告，因此無法準確得知網(wǎng)秦最新的股權(quán)結(jié)構(gòu)。但根據(jù)網(wǎng)秦提交的2012年年度報告(圖下圖所示)，華巖資本憑借9,218,050股美國存托股——46,090,250股普通股，超越了第二大股東GSR Venture Funds的35,242,007股普通股，并且僅落后第一大股東RPL Holdings Limited大約426萬股普通股，或者80多萬美國存托股。

網(wǎng)秦2012年年度報告中顯示的股權(quán)結(jié)構(gòu)

　　第一大機構(gòu)股東RPL Holdings Limted公司由網(wǎng)秦三位創(chuàng)始人林宇、史文勇和周旭擁有并控制。2012年，RPL與網(wǎng)秦簽署了一項股票鎖定期協(xié)議，協(xié)議規(guī)定，前者2年內(nèi)不得出售網(wǎng)秦股票。

　　不過，該協(xié)議規(guī)定的股票鎖定期將于2014年9月到期，也就是說，林宇、史文勇和周旭可以在今年9月之后自由買賣網(wǎng)秦股票。不知道到時候，華巖資本會不會進一步“包養(yǎng)”網(wǎng)秦呢——假如網(wǎng)秦在9月份之前沒有未宣布接受野牛資本的私有化方案。

　　公開資料顯示，這個“包養(yǎng)”網(wǎng)秦的華巖資本是泛太平洋管理研究中心(Pan-Pacific Management Institute)旗下資產(chǎn)，前者旗下?lián)碛腥Щ?，董事總?jīng)理是丁純。2012年，華巖資本與九城、成為基金、險峰華興創(chuàng)業(yè)投資共同組建成就基金(Fund9)，投入1億美金用于投資國內(nèi)外移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及平臺。(小峰)